20211215-华融证券-晨会纪要_14页_456kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

2021年12月14日，A股市场整体震荡下挫，成交量明显回落，北上资金大幅流入。主要指数如上证综指、深成指、中小100和沪深300均出现不同程度下跌，而创业板指跌幅较小。海外市场方面，欧美股市普遍下跌，市场情绪谨慎，尤其受到美联储议息会议预期和奥密克戎变异毒株影响。部分科技股和新能源汽车股表现疲软，但银行股整体上涨。

主要观点

国内市场表现

• 指数下跌：上证综指收报3661.53点，下跌0.53%；深成指收报15136.78点，下跌0.5%；中小100下跌0.71%；创业板指下跌0.05%。
• 成交量下降：两市成交量共计11231亿元，较前一日明显下降。
• 板块分化：元宇宙、军工、白酒等板块表现较强，而汽车、煤炭、建材等蓝筹股下挫，拖累指数表现。
• 市场情绪：在宏观数据公布、MLF续作和美联储决议落地前，市场较为谨慎，部分资金落袋为安，但外资持续增加配置。
• 投资建议：建议保持谨慎乐观，精选绩优公司相机布局。

财经要闻

• 央行：强调做好跨周期和逆周期政策设计，提高货币政策的前瞻性针对性，持续释放LPR改革潜力，促进企业融资成本稳中有降，增强人民币汇率弹性。
• 财政部：坚决遏制新增地方政府隐性债务，积极推出有利于经济稳定的政策举措，继续做好“六稳”“六保”工作，确保财政可持续。
• 银保监会：持续完善房地产长效机制，稳定地价、房价和市场预期，支持金融基础设施发展，守住不发生系统性金融风险底线。
• 券商新规：券商收益互换业务挂钩标的为股票等品种，保证金比例不得低于100%。
• 房贷利率调整：深圳个别银行下调房贷利率，但国有大行尚未跟进。

海外市场表现

• 欧美股市下跌：道指跌0.3%，标普500指数跌0.75%，纳指跌1.14%。赛富时、微软、苹果、谷歌、特斯拉等主要股票下跌。
• 英国市场：富时100指数下跌0.18%，英国竞争监管机构对苹果和谷歌的垄断行为提出质疑。
• 亚太市场：日经225指数、韩国综合指数、澳洲标普200指数、新西兰NZX50指数均下跌。

大宗商品与外汇市场

• 黄金：下跌0.95%，报1771.40美元/盎司。
• 原油：布伦特原油下跌1.10%，报74.32美元/桶。
• 铜铝：LME铜下跌0.44%，LME铝上涨1.98%。
• 外汇市场：美元指数上涨0.32%，欧元/美元下跌0.27%，英镑/美元下跌0.42%。

关键信息

• 国内政策动向：央行、财政部、银保监会均强调稳定宏观经济大盘，防范金融风险，支持实体经济。
• 房贷利率调整：部分中小银行下调房贷利率，但国有大行未跟进，整体市场利率仍维持高位。
• 海外市场波动：欧美股市因美联储政策预期和奥密克戎毒株担忧而下跌，科技股和新能源汽车股表现疲软。
• 大宗商品走势：黄金、原油、铜价下跌，铝价上涨。
• 国际动态：美国11月PPI同比上涨9.6%，显示通胀压力依然存在。马斯克减持特斯拉股票，同时宣布接受狗狗币支付部分商品费用。

行业与公司动态

• 行业表现：国防军工、计算机及通信涨幅居前，有色金属、煤炭及建材跌幅较大。
• 公司动态：特斯拉CEO马斯克减持股票，3M与纽勤接近合并食品安全部门，耐克收购RTFKT，蔚来汽车发布新车型，红黄蓝扭亏为盈。

投资评级定义

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上
• 行业评级：
  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

分析师信息

• 分析师：吕梁
• 执业证书号：S1490516090001
• 联系方式：
  • 电话：010-8555618
  • 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn

免责声明

本报告由吕梁撰写，内容仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开渠道，本公司不对信息的准确性和完整性负责。投资者应自行评估投资决策，并注意可能存在的利益冲突。报告版权归华融证券股份有限公司所有，未经授权不得使用或传播。