20210326-渤海证券-计算机行业二季度投资策略报告_静待花开_关注网络安全和云计算_27页_1mb

静待花开，关注网络安全和云计算

核心内容概述

本报告为2021年第二季度计算机行业的投资策略分析，重点推荐网络安全和云计算领域。报告指出，尽管2021年一季度A股市场整体震荡，计算机行业表现弱于主要指数，但行业估值有所下降，处于中上水平。随着疫情逐步控制和经济复苏，计算机行业有望恢复增长，特别是在企业信息化和数字化建设方面。同时，网络安全和云计算作为长期发展趋势，仍具备广阔的发展前景。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 市场震荡：2021年一季度，A股市场波动较大，申万计算机指数下跌10.23%，显著低于其他主要指数。
• 估值调整：行业估值明显下降，PE(TTM)从年初的72.0降至63.2，但整体仍处于中上水平。
• 行业恢复：随着疫情控制和经济复苏，计算机下游行业的招投标等业务全面恢复，行业整体运营有望回归正常水平。
• 增长预期：2021年一季度企业经营情况同比有望大幅改善，行业信息化和数字化建设需求上升，带动增长。

2. 网络安全行业前景

• 政策推动：自2017年《网络安全法》实施以来，网络安全行业进入快速发展阶段，2019年“等级保护2.0”正式实施，进一步规范行业发展。
• 市场需求增长：互联网渗透率持续提升，网民规模达9.89亿，普及率70.4%，对网络安全服务提出更高要求。
• 行业增长：2019年中国网络安全市场规模达608.1亿元，同比增长22.8%，远超全球平均水平。
• 结构变化：安全服务占比逐步提升，行业从产品向综合服务转型。

3. 云计算行业发展

• 行业趋势：企业上云成为大势所趋，云计算作为信息基础设施的重要组成部分，推动IT架构变革。
• 市场规模：2019年中国云计算市场规模达1334亿元，预计2023年将超过2300亿元。
• 市场结构：公有云市场增长迅速，2020年上半年公有云市场规模达416亿美元，同比增长58.4%，行业集中度持续提升。
• SaaS发展：SaaS市场预计以35%的CAGR增长，到2024年将达140亿美元。

关键信息

重点推荐企业

行业评级

风险提示

• 云计算行业增速存在不确定性
• 信息安全行业下游需求落地不及预期

行业发展趋势

• 长期趋势不变：信息化和数字化建设成为企业刚需，行业向龙头集中趋势明显。
• 网络安全：随着政策完善和下游需求增长，网络安全行业前景广阔，特别是云安全、威胁情报等新兴领域。
• 云计算：公有云市场持续增长，SaaS发展迅速，行业集中度提升，龙头效应凸显。

数据支持

网络安全市场数据

• 2019年网络安全市场规模达608.1亿元，同比增长22.8%。
• 2013-2019年CNVD收录安全漏洞数量年均增长12.7%。
• 网络安全行业需求增长，尤其是短视频、网络支付等应用的用户规模和使用率持续上升。

云计算市场数据

• 2019年中国云计算市场规模达1334亿元，同比增长38.6%。
• 2020年上半年公有云市场规模达416亿美元，同比增长58.4%。
• 公有云市场集中度提升，前五名厂商市占率达76.7%。
• 预计2024年中国SaaS市场规模将达140亿美元，年均增长35%。

总结

本报告指出，2021年第二季度计算机行业面临复苏机遇，重点推荐网络安全和云计算领域。随着政策推动和市场需求增长，网络安全行业将持续受益，而云计算作为新兴趋势，具备广阔的发展空间。美亚柏科和浪潮信息作为行业领先企业，具有较高的投资价值。同时，报告也提示了行业增速不确定性和下游需求落地不及预期等风险。