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股指期货早班车总结

核心内容

2021年4月2日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨幅、现价、涨跌、成交量、成交金额、持仓量、仓差、结算价、昨结算价及基差等关键指标。该数据由招商期货有限公司发布，来源为通达信平台。

主要观点

• 市场整体表现：4月1日A股四大股指全线走高，其中上证指数上涨0.71%，深成指上涨1.46%，创业板指上涨2.06%，科创50指数上涨1.48%。市场处于区间震荡，接近上方压力位，但成交量萎缩，创近5个月新低，限制了市场反弹的高度。
• 行业板块表现：涨幅居前的行业有半导体（4.00%）、旅游（3.85%）、钢铁（3.60%）；跌幅居前的行业有水务（-2.33%）、多元金融（-2.16%）、环境保护（-1.93%）。
• 市场强弱对比：IF（沪深300）> IH（上证50）> IC（中证500），显示市场情绪偏向沪深300合约。
• 资金面情况：央行开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲当日到期的逆回购，市场短期资金处于平衡状态。SHIBOR隔夜利率小幅上升，但1年期利率保持不变。
• 跨品种套利建议：当前持有多IC空IH4月合约的跨品种套利组合处于小幅盈利状态，建议继续持有。
• 比值分析：IH/IC比值为0.5676，较前日小幅升高，但仍处于近3个月低点和历史85分位水平，下方仍有回归空间。
• 基差分析：IC、IF与IH4月合约基差分别为20.66、17.18与9.85点，IF与IH贴水收窄，IC贴水小幅走扩，反映市场情绪有所改善。

关键信息汇总

合约数据概览

合约乘数说明

• IH、IF合约乘数：300元/点
• IC合约乘数：200元/点

市场分析

• 资金面：市场短期资金平衡，SHIBOR隔夜利率上升，但1年期利率保持不变。
• 比值分析：IH/IC比值处于历史低位，存在进一步回归空间。
• 基差分析：IF与IH合约基差收窄，IC合约基差走扩，显示市场情绪有所改善。
• 操作建议：建议继续持有多IC空IH4月合约的跨品种套利组合，当前组合处于小幅盈利状态。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略与量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作、股指期货与期权研究
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
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