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股指期货早班车总结（2021年2月25日）

核心内容概述

本报告为2021年2月25日的股指期货市场早班车，提供当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析。主要关注点包括各合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合市场环境、资金流向、政策消息等进行综合分析，为投资者提供操作建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：下跌1.99%，报收3564.08点。
• 深成指：下跌2.44%，报收14870.67点。
• 创业板指：下跌3.37%，报收3007.46点。
• 科创50指数：下跌1.79%，报收1365.64点。
• 两市成交额：10,634亿元，较前日增加424亿元。

行业板块表现

• 涨幅居前：酒店餐饮（+3.73%）、运输设备（+2.66%）、IT设备（+1.84%）。
• 跌幅居前：化纤（-6.73%）、酿酒（-5.64%）、医疗保健（-4.18%）。

市场强弱对比

• IC > IH > IF，显示中证500指数期货表现相对较强，沪深300指数期货表现最弱。

资金流动

• 北上资金：当日净流入-6.73亿元，沪股通净流入-1.44亿元，深股通净流入-5.29亿元。
• 年度累计净流入：875.46亿元。
• 开通以来累计净流入：12,899.55亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行逆回购操作：开展100亿元7天逆回购，中标利率2.20%，与上期持平。
• 净投放：当日累计净投放100亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率下降47.2个基点至1.5120%，1年利率上升0.9个基点至3.0940%。

市场分析与操作建议

• IH/IC比值：目前为0.5822，较前日回落，符合预期，且已降至历史90分位水平附近，仍具有一定的向下空间。
• 基差情况：
  • IC：期货贴水继续收窄。
  • IF：期货贴水较为稳定。
  • IH：期货贴水稳定。
• 消息面影响：香港宣布上调股票印花税税率，从0.1%提高至0.13%，港股受此利空影响重挫，A股市场亦承压。
• 操作建议：继续持有多IC空IH3月合约的跨品种套利组合，目前该组合持仓盈利持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验
• 职位：招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作
• 资格证书：
  • 期货从业资格证（证书编号：F0272480）
  • 期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）

重要声明

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