20240731-国盛证券-威胜信息-688100.SH-盈利质量优异_海外增速高企_3页_674kb

威胜信息（688100.SH）2024年半年度业绩及分析总结

1. 业绩概况

公司发布2024年上半年业绩报告，营收1223亿元，同比增长2076%；净利润272亿元，同比增长2652%，归母净利润27亿元，同比增长2652%。单季度（Q2）营收775亿元，同比增长3142%，归母净利润161亿元，同比增长2987%。

2. 业务亮点

• 通信芯片高速增长：2024年上半年，通信芯片业务实现营收27亿元，同比增长4012%。公司电力物联网高速宽带载波通信技术达到国际领先水平，新一代双模通信芯片通过国家电网和南方电网检测认证，市场占有率持续提升。
• 海外业务爆发式增长：国际业务营收225亿元，同比增长9322%，占比较上半年提升。多款产品获得Wi-SUN联盟、巴西Anatel等国际认证，覆盖全球70%以上国家，海外市场订单快速增长。

3. 财务健康

• 在手订单充足：截至6月底，公司订单结余3512亿元，同比增长17%。
• 经营性现金流强劲：上半年经营性净现金流160亿元，同比优化220%；销售回款1026亿元，同比增长34%。

4. 投资建议

基于“双碳”背景下能源物联网的发展前景，公司技术领先且海外市场拓展迅速。预计2024-2026年归母净利润分别为657亿元、822亿元、1027亿元，当前PE为27/22/17倍，维持“买入”评级。

5. 风险提示

市场竞争加剧、汇率波动及海外业务发展不及预期是主要风险因素。

6. 财务指标趋势

营业收入和净利润持续高速增长，ROE从14%提升至17%，估值PE持续下降，显示公司基本面稳健。