20250802-国盛证券-威胜信息-688100.SH-订单与创新双驱动_国际化布局提速_3页_674kb

总结

业绩概况

公司2025年上半年实现营业收入13.7亿元，同比增长12%，归母净利润3.1亿元，同比增长12%。单Q2增速分别为营收增长5%、净利润增长3%。

国际化布局

海外营收2.8亿元，同比增长26%，占比提升至21%。印尼工厂全面投产，沙特工厂预计下半年投产，全球化布局持续推进。

订单储备

上半年新签订单16亿元（+8%），在手订单40亿元（+13%）。电网智能终端新标准实施叠加国家电网投资加速，下半年业绩确定性较高。

AI业务增长

上半年AI相关业务实现营收6.42亿元，占比47%。物联网+芯片+AI成为增长引擎，RWA跨境融资方案布局也取得进展。

投资建议

维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为7.9/9.8/11.9亿元，当前PE为21/17/14倍，未来业绩增长潜力大。

风险提示

市场竞争加剧、汇率波动、海外业务发展不及预期。