20210607-植信投资-2021年5月进出口数据点评_进口大增_出口放缓_7页_714kb

2021年5月进出口数据总结

核心内容概述

2021年5月，中国进出口总值达到4823.1亿美元，同比增长37.4%，环比下降0.6%。其中，出口2639.2亿美元，同比增长27.9%，进口2183.9亿美元，同比增长51.1%。贸易顺差为455.3亿美元，同比减少26.5%，环比小幅增加6.23%。从两年平均增速来看，出口和进口分别增长11.07%和19.56%，较4月份有所放缓。

主要观点

1. 出口增速放缓原因分析

• 原材料价格上涨：全球大宗商品价格攀升，导致出口企业生产成本上升，抑制出口增长。
• 人民币升值：人民币对美元升值削弱了中国出口产品的国际竞争力。
• 劳动力供给紧张：制造业企业面临用工短缺，生产制造能力受限。
• 国际航运成本上升：集装箱供给紧张、航运价格飙升，降低了出口企业的接单意愿。

2. 出口结构变化

• “宅经济”产品支撑出口：劳动密集型商品如家具、灯具、玩具等成为出口增长的主要动力。
• 机电产品增长显著：汽车底盘等机电产品出口增速领先，达到110.9%。
• 防疫物资需求减弱：纺织品出口增速为负，表明防疫物资需求已趋缓。

3. 进口增长动力强劲

• 国内需求恢复：PMI进口指数上升至50.9，显示进口需求持续增长。
• 大宗商品价格上涨：CRB指数攀升，带动铁矿砂、原油、大豆等商品进口量价齐升。
• 主要贸易伙伴拉动：美国、欧盟、东盟和日本是中国进口的主要来源地，其中美国拉动最为显著。

4. 进口结构分析

• 上游原材料需求旺盛：铁矿砂进口金额同比增长85.7%，原油增长20%。
• 中游工业品进口稳定：机电产品进口同比增长31.1%。
• 下游消费品进口增长：汽车底盘进口同比增长73%，大豆进口增长44.2%。

关键信息

• 出口表现：5月出口同比增长27.9%，两年平均增速为11.07%，较4月有所放缓。
• 进口表现：5月进口同比增长51.1%，两年平均增速为19.56%，增长较为平稳。
• 主要出口市场：美国和东盟是中国出口的主要市场，需求持续旺盛。
• 主要进口来源：美国是中国进口增长的主要来源，中美贸易关系缓和推动进口。
• 未来展望：出口将保持增长，但边际放缓；进口将维持稳定增长，受国内需求和大宗商品价格上涨支撑。

数据支撑

• 图表1：显示2021年5月进出口金额。
• 图表2：展示2021年5月进出口同比变化。

结论

2021年5月，中国进出口数据整体向好，但出口增速放缓，进口增长稳健。出口主要受益于“宅经济”产品和机电产品，而进口则受到国内需求恢复和大宗商品价格上涨的推动。未来，出口将受全球经济复苏和国内成本上升的影响而边际放缓，进口则有望保持稳定增长态势。