20260415-太平洋-3月贸易数据点评_出口同比增速放缓_进口保持强韧性_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了2026年1-3月中国进出口贸易数据，指出出口同比增速放缓，进口保持强劲增长。整体贸易顺差为2643.33亿美元，反映中国对外贸易仍具备一定韧性，但需关注部分市场和产品出口的下滑风险。

整体表现：2026年1-3月中国出口累计值为9774.9亿美元，同比增长14.7%；3月出口金额为3210.3亿美元，同比增长2.5%，环比增长7.1%。
低于预期原因：
- 全球制造业PMI环比小幅回落至51.3%（前值51.8%）；
- 春节偏晚导致1-2月出口高基数，3月复工节奏偏慢；
- 去年3月出口同比增速为12.2%，基数较高。
分区域表现：
- 对欧盟出口同比增速为8.6%；
- 对东盟出口同比增速为6.9%；
- 对日本出口同比增速为3.3%；
- 对中国香港和中国台湾出口同比增速分别为41.0%和35.2%，仍为出口增长的重要驱动力；
- 对拉丁美洲出口同比下降3.7%；
- 对印度出口同比增速为12.73%，对美国出口同比下降26.5%，降幅扩大。
分产品表现：
- 机电产品出口同比增长11.2%；
- 高新技术产品出口同比增长31.4%，成为关键拉动项；
- 集成电路和汽车出口增速仍具韧性，分别同比增长84.9%和43.9%；
- 劳动密集型产品出口增速多数由正转负，如玩具、鞋靴、服装、箱包及纺织品出口分别下降41.9%/39.6%/29.4%/34.5%/28.5%。

整体表现：2026年1-3月中国进口累计值为7131.6亿美元，同比增长22.7%；3月进口金额为2699.0亿美元，同比增长27.8%，环比增长29.1%。
增长驱动因素：
- 内需持续修复；
- 出口增长带动中间品进口需求。
分区域表现：
- 自欧盟进口同比增长10.5%；
- 自韩国进口同比增长44.3%，增幅显著；
- 自日本进口同比增长29.9%；
- 自美国进口同比下降17.6%，降幅较2月收窄9.1个百分点。
分产品表现：
- 机电产品与高新技术产品进口同比增速分别为25.9%和31.5%，对进口增长形成支撑；
- 农产品和粮食进口同比增速分别为13.6%和31.4%，较2月提升8.2和23个百分点；
- 食用植物油进口同比下降1.28%；
- 集成电路进口同比增长53.7%，受益于AI科技浪潮；
- 铜矿进口同比增长66.7%，铁矿进口同比增长12.7%，均表现强劲。