20240901-开源证券-东方雨虹-002271.SZ-公司信息更新报告_渠道转型稳步发展_零售业务显韧性_4页_891kb

东方雨虹（002271.SZ）公司信息更新报告摘要

摘要：

本文对东方雨虹（002271.SZ）的最新公司信息和财务数据进行分析，包括公司2024年上半年业绩、业务转型、未来产能布局和风险提示等内容。

一、公司概况

东方雨虹是一家主要业务涵盖防水卷材、涂料、砂浆粉料以及新能源材料的上市公司。公司市值庞大，2024年8月30日，股价为1090元，总市值约26556亿元。公司当前评级为“买入”。

二、2024年上半年业绩表现

• 营业收入： 2024年上半年实现营收1219.9亿元，同比下降20.85%。
• 归母净利润： 同比下降56.87%，为129.9亿元，主要受信用减值损失影响。
• 毛利率： 为29.22%，同比上升0.32个百分点。
• 经营活动现金流： 净流出达1328亿元，同比大幅减少。
• 业务结构调整： 防水卷材、涂料业务收入环比有所下降，砂浆粉料收入增长显著。

三、分析师观点

• 评级维持： 张绪成分析师维持“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为271亿元、310亿元、339亿元。
• 未来增长： 公司在建矿井合计产能1000万吨，未来煤炭产能有望提升。同时，钠离子电池、光伏组件等新能源项目进展顺利。
• 渠道变革： 零售与工程渠道收入增长显著，2024年上半年共贡献了79.76%的营收。

四、风险提示

• 宏观环境风险： 地产与基建投资下滑可能导致市场需求不足。
• 原材料风险： 若原材料价格大幅波动，将对盈利产生负面影响。

五、财务数据摘要（2024年预测）

• 营业 预测： 2024-2026年预计营业收入分别为341亿元、360亿元、382亿元，同比增长5.55%、5.21%、5.56%。
• 净利率： 预计持续高于行业平均水平，净利润率将从2022年的6.8%逐渐提升至7.3%。

六、法律披露说明

本报告含免责声明，仅供专业投资者参考，普通投资者需谨慎阅读，并自行承担投资风险。