20210517-东北证券-汽车行业周报第15期_国产品牌市场份额提升_特斯拉销量环比下滑_15页_1mb

汽车行业周报第15期总结

核心内容

乘用车市场

• 4月中国汽车产销分别为223.4万辆和225.2万辆，同比增长6.3%和8.6%。
• 乘用车销量为170.4万辆，同比增长10.8%。
• 中国品牌乘用车销量为71.9万辆，同比增长34.4%，市场份额达42.2%，同比上升7.5个百分点。
• 1-4月中国品牌乘用车市场份额为41.6%，同比上升3.4个百分点，市场占比和同比增幅在乘用车各系列中领先。
• 合资品牌中德系、日系、韩系市场份额均有所下降。

新能源汽车市场

• 4月新能源汽车零售渗透率为10.1%，1-4月为9%，较2020年提升明显。
• 4月新能源汽车销量为20.6万辆，同比增长180.3%，连续10个月刷新当月历史新高。
• 1-4月新能源汽车累计销量为73.2万辆，同比增长249.2%。
• 理想ONE以5522辆的微弱优势超越特斯拉Model Y，成为4月新能源SUV销量冠军。
• 特斯拉中国4月批发销量为25845辆，环比下滑27.2%。

行业动态

• 沃尔沃再次筹划IPO，计划在2021年内登陆斯德哥尔摩证券交易所。
• 芯片短缺预计导致2021年全球汽车制造商减产390万辆，影响营收超1100亿美元。
• HAAS Alert与Samsara合作集成安全平台，提升道路安全。
• 上海市新能源车数据平台引入阿里云数据库，成本下降20%。
• SWR与Xperi合作提升车内聆听体验。
• Cruise预计通用将在2023年初开始生产自动驾驶汽车。
• 现代起亚计划在美国投资74亿美元用于电动车、氢燃料和移动出行领域。
• 伟世通2021年第一季度净销售额达7.46亿美元，同比增长14%。
• 奔驰表示将视内燃机商业价值继续生产，同时准备向电动化转型。
• 宝马计划2022年推出氢动力X5跨界车。

主要观点

• 中国品牌乘用车市场占有率显著提升，表现出强劲增长势头。
• 新能源汽车销量持续增长，渗透率快速提升，成为市场新增长点。
• 特斯拉中国4月销量环比大幅下滑，显示出市场竞争加剧。
• 沃尔沃计划IPO，表明其对未来发展信心增强。
• 行业面临芯片短缺、原材料成本上升等挑战，但技术合作和创新推动行业进步。

关键信息

• 乘用车市场：中国品牌市场份额提升至42.2%，销量增长显著。
• 新能源汽车：渗透率提升至10.1%，销量连续10个月创新高。
• 特斯拉：4月销量环比下滑27.2%，理想ONE销量领先。
• 沃尔沃：筹划IPO，计划年内登陆斯德哥尔摩证券交易所。
• 行业挑战：芯片短缺影响生产，SKI一季度电池业务亏损。
• 技术合作：HAAS Alert与Samsara合作，提升车辆安全性能。
• 投资动向：现代起亚计划在美国投资74亿美元，拓展电动车业务。

行情回顾

指数表现

• 沪深300指数上涨2.29%，汽车(申万)指数上涨3.08%，跑赢大盘0.79%。
• 智能汽车指数上涨3.64%，充电桩指数上涨3.08%。
• 特斯拉指数上涨0.51%，锂电池指数上涨0.36%。

A股细分板块涨跌情况

• 乘用车板块上涨6.97%，商用载货车上涨1.40%，商用载客车上涨4.48%，汽车零部件上涨0.33%，汽车服务上涨0.42%。
• 其他交运设备板块下跌2.90%。

H股细分板块涨跌情况

• 汽车整车板块下跌2.20%，汽车零部件上涨1.09%。

个股表现

• A股领涨个股：长安汽车（37.70%）、八菱科技（27.63%）、川环科技（22.91%）、湘油泵（19.03%）、亚太股份（18.20%）。
• A股领跌个股：拓普集团（-14.71%）、*ST嘉陵（-9.61%）、隆盛科技（-6.65%）、旭升股份（-6.59%）、钱江摩托（-6.30%）。
• H股领涨个股：浙江世宝（27.59%）、明源云（14.61%）、新焦点（5.19%）、新丰泰集团（4.84%）、中升控股（3.94%）。
• H股领跌个股：信邦控股（-22.35%）、华众车载（-21.29%）、G·A·控股（-9.60%）、信义储电（-9.17%）、吉利汽车（-8.53%）。

重点公司财务数据

行业估值

A股板块估值

• 乘用车：周涨跌幅6.97%，PE-TTM为50.50倍，PB为3.56倍，PS为1.80倍，加权平均估值为6.97%。
• 商用载货车：周涨跌幅1.40%，PE-TTM为21.42倍，加权平均估值为1.40%。
• 商用载客车：周涨跌幅4.48%，PE-TTM为52.00倍，加权平均估值为4.48%。
• 汽车服务：周涨跌幅0.42%，PE-TTM为55.95倍，加权平均估值为0.42%。
• 其他交运设备：周涨跌幅-2.90%，PE-TTM为89.97倍，加权平均估值为-2.90%。

H股板块估值

• 汽车整车：周涨跌幅-2.20%，PE-TTM为43.78倍。
• 汽车零部件：周涨跌幅1.09%，PE-TTM为26.71倍。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响汽车销量。
• 汽车销量不及预期：市场环境变化可能导致销量下滑。