20131030-中国银河-指数基金2013年前3季度行业发展报告_行情分化_指数基金市场份额下滑_18页_1mb

基金研究报告总结（2013年前3季度）

核心内容

本报告分析了2013年前3季度中国指数基金的发展状况，包括发行数量、资产净值规模、市场份额变化、基金类型构成、跟踪指数分布以及基金管理公司的行业集中度等。

主要观点

1. 指数基金发行数量持续增长
   2013年前3季度共有67只指数基金发行，其中包括28只标准指数型股票基金、15只指数债券型基金、7只增强指数股票型基金和3只ETF联接基金。按交易方式划分，ETF基金发行28只，LOF指数基金发行2只，场外指数基金发行37只。

2. 指数基金市场份额有所下降
   截至2013年9月30日，指数基金资产净值规模为4023.79亿元，较2012年下降442.95亿元，占公募基金的比例为14.33%，较2012年底下降1.25个百分点。指数基金份额规模为4464.66亿份，较2012年下降550亿份，占公募基金的比例为15.42%，较2012年下降0.39个百分点。

3. 标准指数股票型基金仍是主流
   标准指数股票型基金占指数基金的60.7%，尽管其市场份额出现较大幅度下滑，但仍为指数基金的主要构成部分。增强指数股票型基金和ETF联接基金分别占14.01%和19.51%。

4. ETF产品数量提升，场外指数基金占比下降
   ETF资产净值规模占指数基金的38.84%，较2011年提升显著。而场外指数基金和LOF指数基金的资产净值占比则有不同程度的下滑。

5. 沪深300指数仍是热门跟踪标的
   截至2013年9月30日，共有37只指数基金选择沪深300指数作为跟踪指数，其中9只为新增产品。跟踪沪深300指数的基金资产净值规模最大，为1579.53亿元，其次为深证100指数和上证50指数。

6. 行业集中度较高
   截至2013年9月30日，前5大基金管理公司（华夏、嘉实、易方达、银华、华安）占指数基金市场份额的56.15%，行业集中度相对较高。

关键信息

• 资产净值规模：2013年9月30日，指数基金资产净值规模为4023.79亿元，较2012年下降442.95亿元。
• 市场份额：指数基金占公募基金资产净值的14.33%，较2012年底下降1.25个百分点。
• 基金类型构成：
  • 标准指数股票型基金：占60.7%
  • 增强指数股票型基金：占14.01%
  • ETF联接基金：占19.51%
• 跟踪指数分布：
  • 沪深300指数：37只，资产净值1579.53亿元
  • 深证100指数：10只，资产净值529.00亿元
  • 上证50指数：10只，资产净值372.93亿元
• 基金管理公司市场份额：
  • 华夏基金：671.94亿元，占16.69%
  • 嘉实基金：595.91亿元，占14.80%
  • 易方达基金：462.92亿元，占11.50%

指数基金发展趋势

• 沪深300指数依然是指数基金的首选跟踪标的。
• ETF产品数量增长显著，但场外指数基金净值占比有所下降。
• 增强指数股票型基金的市场份额有所波动，但沪深300指数仍为其主要跟踪标的。
• 中证指数公司发布的指数成为指数基金的主要跟踪对象，占比超过一半。
• 基金管理公司中，华夏、嘉实、易方达等公司占据主导地位，市场份额较高。

总结

2013年前3季度，指数基金在发行数量上持续增长，但资产净值规模市场份额有所下降，主要由于结构性行情下大盘指数表现不佳。标准指数股票型基金仍是指数基金的主要构成部分，ETF产品数量增加，但场外指数基金净值占比下降。沪深300指数依然是最热门的跟踪标的，而中证指数公司发布的指数在指数基金中占据主导地位。行业集中度较高，华夏、嘉实、易方达等公司占据主要市场份额。