20140630-渤海证券-金融服务行业_周报-ABS登陆交易所_20页_1mb

报告摘要

ABS登陆交易所周报总结

核心内容概述

本报告为2014年6月第5周的银行行业分析周报，由渤海证券分析师张继袖发布。报告主要围绕市场表现、主要政策事件、公司公告及投资建议等方面展开，对银行板块的发展趋势、政策变化及投资机会进行了深入分析。

主要观点

行业评级：证券、多元金融、保险、银行均被列为“看好”。
重点公司推荐：建设银行（增持）、平安银行（买入）。
市场表现：本周沪深300上涨0.63%，银行业整体下跌0.56%，跑输大盘1.19%。
机构表现：国有银行下跌0.15%，股份制银行下跌0.85%，城商行上涨0.75%。
个股表现：光大银行、宁波银行、南京银行涨幅居前，分别为1.20%、0.99%、0.89%。

关键信息

1. 本周市场表现

公司名称	周收盘价（元）	周涨跌幅（%）	PE（TTM）	PB
农业银行	2.52	0.40	4.74	0.91
交通银行	3.87	0.78	4.54	0.65
工商银行	3.39	-1.74	4.46	0.94
建设银行	4.11	-0.72	4.65	0.90
中国银行	2.54	-0.45	4.37	0.93
平安银行	9.82	-0.30	6.72	0.97
浦发银行	8.97	-0.74	3.92	0.82
华夏银行	8.15	-1.21	4.46	0.81
民生银行	6.19	-2.37	4.80	1.01
招商银行	10.18	-0.29	4.78	0.91
光大银行	2.53	1.20	4.39	0.72
中信银行	4.26	-0.47	4.90	0.84
沪深300	2150.26	0.63	-	-

2. 本周主要事件

社区银行牌照开闸：银监会发放第一批社区支行牌照，涉及多家股份制银行和城商行，标志着社区金融进一步规范。
银监会简政放权政策：明确取消、下放和统一准入标准，简化审批流程，提高监管效率。
首单交易所ABS发行：平安银行发行26.31亿元小额消费贷款ABS，未获足额认购，显示交易所债市流动性不足。
海外人民币清算行新增：中行和建行分别被授权担任法兰克福和伦敦人民币业务清算行，推动人民币国际化。
同业存单发行：光大、招商、中信三行发行同业存单，光大为首批发行者，利率分别为4.60%、4.75%、4.65%。
金改政策扩至上海：小额外币存款利率上限放开，上海成为继自贸区后第二个试点城市。
国开行筹建住宅金融事业部：支持棚户区改造，有助于缓解资金瓶颈。
金融租赁专业子公司拟推出：银监会研究制定相关管理规定，推动金融租赁公司专业化发展。

3. 公司公告概览

公司名称	公告日期	公告内容
农业银行	06-24	2013年度股东年会决议公告和法律意见书
农业银行	06-26	A股2013年度分红派息实施公告
交通银行	06-26	2013年度股东大会决议公告和法律意见书
建设银行	06-27	2013年度股东大会决议公告和法律意见书
华夏银行	06-27	全球系统重要性评估指标
中信银行	06-25	全球系统重要性评估指标
南京银行	06-24	调整公司高级管理人员公告

4. 投资建议

利率市场化趋势：尽管中行大额存单发行被否，但利率市场化进程未变，预计下半年将推出。
交易所ABS影响：首单交易所ABS发行成功，为银行分散风险提供新途径，未来有望扩大。
投资组合表现：上周组合整体跑输板块，本周推荐建设银行（增持）和平安银行（买入）。

5. 本周股票组合

公司名称	股价（元）	13EPS	14EPS	15EPS	PE	PB	评级
建设银行	4.11	0.86	0.91	0.98	4.51	0.83	增持
平安银行	9.82	1.33	2.03	2.39	4.83	0.76	买入

结论

本周银行板块整体表现不佳，但部分城商行表现优于大盘。政策层面，银监会持续推进简政放权，推动市场准入改革，同时支持金融租赁专业化发展和住宅金融事业部建设。交易所ABS的发行标志着银行在风险分散方面的新突破，尽管首单未获足额认购，但行业仍存在发展机会。投资建议方面，建设银行和平安银行被重点推荐，分别给予“增持”和“买入”评级。

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