奶酪正处黄金期，国产品牌崛起_32页_3mb

奶酪行业分析报告总结

核心内容

奶酪作为乳制品消费升级受益品类，近年来在我国市场表现强劲，正处于发展黄金期。其高营养价值、高蛋白和高钙含量，使其成为乳制品中的高阶品类。我国奶酪消费快速增长，人均消费量从2012年的0.046kg增至2020年的0.183kg，仍有10倍左右的提升空间。未来5年行业空间有望翻倍，复合增速达到15%左右。

主要观点

• 营养价值高：奶酪富含蛋白质、钙、维生素A、锌铁等营养成分，是“牛奶的精华”。
• 消费快速增长：2012-2020年国内奶酪产量和消费量CAGR分别为24%和19%，行业处于快速增长阶段。
• 消费场景拓展：餐饮奶酪市场受益于西式快餐扩张、烘焙需求增加及新茶饮发展，零售奶酪市场则因儿童奶酪棒的流行而快速增长。
• 国产品牌崛起：妙可蓝多、伊利等国产品牌在品牌建设、渠道下沉、产品创新等方面表现出强劲竞争力，市场份额逐步提升。

关键信息

1. 奶酪的营养价值与市场定位

• 奶酪的蛋白质、钙、维生素A含量分别为牛奶的5-8倍、6-8倍、6倍。
• 奶酪适用于乳糖不耐症患者，且因其高营养和高附加值，被视为乳制品消费升级的代表。

2. 奶酪消费趋势

• 我国奶酪消费量自2012年到2020年CAGR为19%，2020年消费量为25.6万吨，自给率约为50%。
• 人均奶酪消费量仍偏低，仅为0.183kg，远低于日韩（1.8kg和2.2kg），尚有10倍提升空间。

3. 奶酪消费结构

• 奶酪分为原制奶酪和再制奶酪，我国以再制奶酪为主，占比达80%。
• 儿童奶酪棒是零售奶酪市场的重要增长点，约占零售奶酪市场的62%。

4. 餐饮与零售奶酪的发展

• 餐饮奶酪：西式快餐品牌如麦当劳、肯德基、必胜客推动了餐饮奶酪市场发展，2020年餐饮奶酪消费量为14.1万吨，预计2025年增至24.7万吨，CAGR约为11.8%。
• 零售奶酪：2020年零售奶酪市场规模约为88.4亿元，预计2025年将增至181.2亿元，CAGR约为15.4%。零售奶酪市场在价格和产品多样性方面具有增长潜力。

5. 国产品牌表现

• 妙可蓝多：2020年市场份额达19.8%，成为国内奶酪市场的主要参与者。公司通过品牌建设、渠道下沉及产品创新（如儿童奶酪棒）实现快速增长，毛利率显著提升。
• 伊利：产品线逐步完善，推出多种奶酪产品，如妙芝手撕奶酪、口袋芝士等，通过与知名IP合作，提升品牌影响力。伊利拥有强大的渠道网络，有助于奶酪市场快速拓展。

6. 市场预测

• 2020年：零售奶酪市场规模约为88.4亿元，餐饮奶酪约为60-90亿元，总体奶酪市场约150-180亿元。
• 2025年：零售奶酪市场规模预计为181.2亿元，餐饮奶酪约为120-180亿元，总体奶酪市场有望增至300-400亿元。

投资建议

• 关注妙可蓝多：作为国产奶酪领导品牌，其在品牌建设、渠道下沉及产品创新方面表现突出，市场占有率持续提升。
• 关注伊利：伊利通过产品线扩展、渠道优势及IP合作，有望进一步提升市场份额，成为奶酪市场的重要力量。

风险提示

• 食品安全风险
• 行业竞争加剧
• 原料市场波动
• 疫情反复影响消费
• 第三方数据偏差

奶酪市场发展经验

• 美国：奶酪市场经历了20-30年的黄金期，之后进入平稳增长阶段。卡夫亨氏为市场龙头，行业集中度较低。
• 日本：奶酪消费起步较晚，但通过西式餐饮文化渗透和政策支持，逐步发展为成熟市场。零售奶酪市场占比达68%，行业集中度高（CR5>60%），雪印乳业为绝对龙头。
• 他山之石：借鉴美日经验，我国奶酪市场有望在未来5年实现翻倍增长，国产品牌具备提升市场份额的潜力。

奶酪市场结构

• 2020年：我国零售奶酪市场CR5为60.9%，外资品牌占据主导，国产品牌仍存在结构性上升机会。
• 日本：CR5>60%，本土企业主导，雪印为龙头，市占率28.1%。
• 韩国：CR5为77.0%，本土企业占据前四名，份额合计71.6%。

奶酪产品与市场潜力

• 儿童奶酪棒：是零售奶酪市场的主要增长点，占零售奶酪市场的62%。
• 家用佐餐奶酪：家庭烘焙和早餐搭配推动其增长，约占零售奶酪的34%。
• 休闲奶酪：面向成人或儿童的休闲零食产品，约占零售奶酪的3-4%。
• 特定人群奶酪：如孕妈、低龄儿童等，提供专属性产品，满足细分市场需求。

奶酪市场发展趋势

• 零售与餐饮渠道齐头并进，推动行业整体增长。
• 奶酪产品多样化、零食化，提升消费场景和用户黏性。
• 国产品牌通过本土化研发、渠道下沉和新媒体营销，逐步占据市场主导地位。

未来展望

• 我国奶酪市场正处于类似20年前常温奶市场的发展阶段，未来5年行业空间有望翻倍。
• 国产品牌在技术、渠道和品牌建设方面具备优势，有望实现市场份额的结构性上升。
• 奶酪消费的持续增长将为行业带来长期发展机遇。