20180527-东北证券-机械设备行业动态报告_对美油气进口增加_利好国内页岩气以及天然气产业链发展_13页_1006kb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告发布于2018年5月27日，分析了机械设备行业在中美能源协议、半导体设备行业增长、油服行业复苏、工程机械行业回暖、工业机器人及自动化行业发展趋势等多个方面的表现和前景，同时提供了核心投资组合建议和重点公司财务数据。

主要观点与关键信息

【中美能源协议】

• 背景：中美达成能源协议，中国将增加对美国原油和天然气的进口。

• 影响：

  • 开采环节：中国为减少对外依存度，将加大页岩气开采；美国为实现能源出口，也将加大开采，利好页岩油气增产设备（如压裂+射孔设备）。
  • 储运环节：中国需增加天然气接收站和调峰站建设，美国因政策限制，目前液化天然气出口能力有限，未来储运设施投资将上升。
  • 下游应用：天然气价格下降，重卡性价比提升，工业用天然气和民用气市场受益，利好分布式能源及煤改气等新兴领域。

• 相关标的：杰瑞股份、通源石油、中曼石油、中集安瑞科、深冷股份、中泰股份、富瑞特装、厚普股份、大元泵业。

【半导体设备行业】

• 行业表现：2018年一季度中国集成电路产业销售额同比增长20.8%，其中装备与材料公司营收同比增长45.82%，表现亮眼。
• 发展趋势：长期看好国内半导体产业发展，推荐设备龙头北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技、亚翔集成，以及布局半导体检测的精测电子。

【油服行业】

• 行业复苏：油价预计长期震荡上行，全球油企资本开支开始回升，国内“三桶油”资本开支增长，带动油服及设备类企业受益。
• 设备需求：北美页岩油产量增长，设备需求增加，建议关注杰瑞股份、海油工程、石化机械、中海油服、石化油服等。

【工程机械行业】

• 市场表现：4月挖机销量同比大增85%，预计全年销量可能超越历史高点。
• 行业趋势：中大挖供不应求，行业基本面良好，未来盈利能力有望提升。
• 推荐标的：三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

【工业机器人及自动化行业】

• 行业驱动因素：下游企业盈利能力提升，人工成本上升倒逼自动化改造，核心零部件国产化加速。
• 发展趋势：行业将向非标及离散化工业领域拓展，国内企业有望抓住机会。
• 推荐标的：埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控、精测电子。

【煤机行业】

• 行业现状：煤机行业订单饱满，产能持续提升，价格和毛利率保持稳定。
• 公司动态：郑煤机预计全年利润增长，推荐“买入”。
• 相关标的：郑煤机。

【核电行业】

• 行业进展：三门1号机组预计下周装料，核电审批有望加速。
• 发展前景：符合国家清洁能源战略，每台机组设备投资约200亿元，设备市场规模年达500亿元。
• 推荐标的：应流股份、台海核电。

【轨交&电梯行业】

• 行业趋势：中长期趋势向上，轨交设备类企业受益于基建需求。
• 政策支持：加装电梯首次出现在政府工作报告，电梯行业受益。
• 推荐标的：中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电。

【3C自动化行业】

• 行业动态：苹果即将试产新一代iPhone，利好国内苹果产业链设备公司。
• 推荐标的：联得装备、精测电子、智云股份。

本周核心投资组合

• 上周组合收益：3.54%
• 同期沪深300指数：下跌2.22%
• 申万机械设备指数：下跌1.33%

重点公司财务数据

本周重点行业新闻

1. 国内首个CIDM集成电路项目在青岛西海岸新区开工，标志着山东集成电路产业起步。
2. 中芯集成电路制造（绍兴）项目开工，总投资58.8亿元，计划2020年1月投产。
3. SK海力士重庆基地扩建，将成为全球最大封装测试基地。
4. 中国将降低汽车整车及零部件关税，预计对汽车产业链产生积极影响。
5. 三星对外提供成熟的8英寸晶圆代工技术解决方案，支持中小企业发展。
6. 比亚迪斩获拉美最大纯电动卡车订单，推动其海外业务发展。
7. 2018年第一季全球笔记本电脑出货量下降，市场面临一定压力。

重要声明与分析师信息

• 分析师：刘军（机械行业首席分析师），张晗（研究助理）。
• 声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。
• 投资评级：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内股价涨幅介于市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。

总结

本报告指出，机械设备行业整体呈现多元化利好，重点受益于中美能源协议、半导体设备行业增长、油服行业复苏、工程机械行业回暖、工业机器人及自动化行业趋势等。建议投资者重点关注核心投资组合中的企业，如三一重工、建设机械、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、郑煤机、恒立液压、北方华创等，同时关注行业政策动向及公司财务表现，把握行业复苏与增长机会。