机械设备行业：对美油气进口增加，利好国内页岩气以及天然气产业链发展-20180527-东北证券-13页-0mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容

本报告主要围绕机械设备行业展开，分析了中美能源协议对国内页岩气和天然气产业链的影响，同时涵盖了半导体设备、油服行业、工程机械、工业机器人、3C自动化、煤机及核电等多个细分领域的发展情况。报告还提供了本周核心投资组合、重点公司财务数据、行业新闻及盈利预测等内容，为投资者提供参考。

主要观点

1. 中美能源协议利好分析

• 国内能源安全：中国加大从美国进口原油和天然气，有助于能源进口多元化，提升能源安全。
• 成本降低：美国页岩油气开采成本下降，国际价格更具竞争力，有助于降低中国能源进口成本。
• 缓解气荒：国内天然气进口增加及冬季气荒缓解，推动清洁能源使用比例上升，助力经济高质量发展。

利好环节及标的

• 开采环节：国内页岩气免税政策促进开采，美国能源出口需求推动增产。
  • 相关标的：杰瑞股份、通源石油、中曼石油。
• 储运环节：天然气进口增加及出口政策放宽，推动储运设施投资。
  • 相关标的：中集安瑞科、深冷股份、中泰股份。
• 下游应用：
  • 天然气重卡：油价上涨与天然气价格下降形成价差，提升重卡性价比，长期利好。
    • 相关标的：富瑞特装、厚普股份。
  • 工业用天然气：供给与价格稳定，推动分布式能源行业发展。
  • 民用气：煤改气持续，新兴领域潜力大。
    • 相关标的：大元泵业。

2. 半导体设备行业

• 行业增长：一季度中国集成电路产业销售额同比增长20.8%，其中装备与材料公司增长显著（45.82%）。
• 发展趋势：长期看好国内半导体设备行业发展，推荐设备龙头北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技、亚翔集成，以及布局检测的精测电子。

3. 油服行业

• 油价上涨：预计长期油价将保持震荡上行，全球油企资本开支将回升。
• 国内复苏：中海油和中石化资本开支增长显著，利好油服及设备企业。
• 推荐标的：杰瑞股份、海油工程，建议关注石化机械、中海油服、石化油服。

4. 工程机械行业

• 市场回暖：4月挖机销量同比大增85%，预计全年销量将超历史高点。
• 行业前景：中大挖供不应求，行业盈利有望进一步提升。
• 推荐标的：三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

5. 工业机器人及自动化行业

• 需求增长：下游企业盈利能力提升，自动化改造意愿增强。
• 成本下降：核心零部件国产化加速，降低设备成本，提升性价比。
• 推荐标的：埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控、精测电子。

6. 煤机行业

• 行业向好：订单饱满，产能持续提升，毛利率改善。
• 市场预测：预计2018年煤机行业将迎来增长高峰，推荐郑煤机。

7. 核电行业

• 核电重启：三门1号机组即将装料，预计年内将有新项目获批。
• 行业前景：发展核电符合国家清洁能源战略，设备投资占比约40%。
• 推荐标的：应流股份、台海核电。

关键信息

• 核心投资组合：三一重工、建设机械、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、郑煤机、恒立液压、北方华创。
• 行业数据：
  • 成分股数量：369只
  • 总市值：29327亿元
  • 流通市值：17748亿元
  • 市盈率：22.43倍
  • 市净率：1.70倍
• 行业涨跌幅：
  • 上周机械设备行业市盈率为29.2730。
  • 机械设备10个重点子行业中，7个处于下跌，3个增长。
  • 增长最快的是半导体装备（7.28%）、锂电设备（3.56%）、能源装备（1.80%）。

本周重点行业新闻

1. 国内首个CIDM项目开工：位于青岛西海岸新区，推动集成电路产业发展。
2. 中芯国际绍兴项目开工：投资58.8亿元，建设8寸芯片制造和模组封装生产线。
3. SK海力士重庆基地扩建：投资12亿美元，预计2019年下半年投产。
4. 汽车关税下调：整车和零部件关税分别降至15%和6%，利好进口设备企业。
5. 三星提供8英寸晶圆代工方案：为中小企业提供技术支持。
6. 比亚迪斩获拉美最大纯电动卡车订单：200台，推动新能源产品出口。
7. 全球笔记本电脑出货量下滑：一季度季衰退15.7%，年衰退1.4%。

本周重要公司公告

• 台海核电：重大资产重组，涉及法国玛努尔工业集团股权。
• 天海防务：每10股派0.18元现金红利。
• 田中精机：无实际控制人。
• 永创智能：设立合资公司，持股比例59%。
• 新筑股份：每10股派0.02元现金红利。
• 蓝英装备：注销子公司，优化资源配置。
• ST德奥：停牌重组，存在不确定性。
• 联得装备：限制性股票解锁，提升市场信心。
• 其他公司：如天奇股份、浙江鼎力、恒立液压、杰克股份等均发布盈利预测和分红信息。

盈利预测和评级

本周核心投资组合表现

• 核心组合：三一重工、建设机械、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、郑煤机、恒立液压、北方华创。
• 组合收益率：3.54%。
• 市场对比：同期沪深300指数下跌2.22%，申万机械指数下跌1.33%。

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，曾获新财富最佳分析师奖项。
• 张晗：研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断市场风险。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，东北证券不承担由此引起的任何责任。

总结

本报告全面分析了机械设备行业的多个细分领域，包括能源、半导体、油服、工程机械、工业机器人、煤机、核电等。在中美能源协议、油价上涨、行业复苏、政策支持等多重利好下，行业整体呈现积极发展态势，重点推荐标的包括三一重工、杰瑞股份、北方华创、浙江鼎力、郑煤机、恒立液压等。建议投资者关注行业趋势、政策动向及公司基本面，以把握投资机会。