20221014-国元国际控股-亿胜生物科技-01061.HK-获得SkQ1眼科全球独家权益_研发有望快速推进_4页_336kb

亿胜生物科技（1061.HK）总结

核心内容

亿胜生物科技（1061.HK）近期取得重要进展，主要集中在SkQ1眼科全球独家权益的获得以及贝伐珠单抗药物研发的持续推进。这些举措对公司未来在眼科治疗领域的竞争力和业绩增长具有重要影响。

主要观点

• SkQ1全球独家权益：公司全资附属公司Essex Bio-Investment Limited于2022年10月13日从Mitotech S.A.获得SkQ1在眼科领域的全球独家权益（不包括亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦及俄罗斯）。该权益有助于公司继续推进VISTA计划，并探索SkQ1在其他眼科适应症的应用。
• SkQ1三期临床试验即将启动：SkQ1通过创新机制靶向线粒体，改善干眼症症状，其第二阶段临床试验（VISTA-2）结果积极。公司预计2022年底启动第三阶段临床试验（VISTA-3），并在2023年获取数据，2024年完成上市审批。鉴于中国中重度干眼症患者人数约0.89亿，且目前尚无疗效确切的药物，SkQ1具备巨大市场潜力。
• 贝伐珠单抗研发有序推进：公司与复宏汉霖合作开发的HLX04-O（贝伐珠单抗）已在中国、拉脱维亚及澳大利亚完成首例患者给药，用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性。该药物目前全球上市产品均未涵盖湿性AMD适应症，预计在中国境内拥有广泛的市场空间。
• 业绩预测：预计公司2022-2024年收入分别为15.96亿、18.95亿、22.13亿港元，每股盈利（EPS）分别为0.59、0.68、0.81港元。随着SkQ1和贝伐珠单抗的推进，公司未来业绩有望稳步增长。

关键信息

财务数据（单位：亿港元）

市场数据

• 2021年中国中重度干眼症患者人数约0.89亿，目前尚无疗效确切的药物。
• 中国境内湿性AMD患者人数于2019年估计超逾1.5千万人，潜在市场规模巨大。

产品布局

• SkQ1：用于治疗干眼症，创新机制，三期临床试验即将启动。
• 贝复舒系列、贝复济系列：稳定增长。
• 适丽顺：成长性良好。
• 阿奇霉素滴眼液、玻璃酸钠：公司在干眼症领域的现有产品。

风险提示

• 医疗政策风险：政策变化可能影响药品审批和市场准入。
• 产品降价超预期：市场竞争可能导致产品价格下降。
• 销售不及预期：新产品推广可能面临销售挑战。

投资建议

公司通过获得SkQ1全球独家权益，进一步强化了其在眼科领域的研发能力与市场地位。随着SkQ1和贝伐珠单抗的临床推进，公司业绩有望持续增长。未来三年（2022-2024）收入和EPS均呈现上升趋势，具备良好的投资前景。