20250126-华泰期货-焦煤焦炭周报_终端需求疲软_双焦震荡偏弱_7页_540kb

随着春节临近，焦煤和焦炭市场整体呈现震荡偏弱格局。焦煤产量因矿端放假增多而下滑，下游补库力度有限，库存持续增长。焦炭方面，铁水产量小幅修复支撑消费，但经历七轮提降后焦企盈利能力减弱，下游采购情绪一般，库存继续累积。冬储备库接近尾声，焦炭价格止跌迹象显现，节后有望企稳。短期内，双焦市场维持偏弱态势，主要受钢厂利润扩张和库存压力影响。风险点包括宏观政策、焦化利润及需求变化等。总体而言，市场步入节前调整期，关注库存消化和价格波动。

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