20250216-华泰期货-焦煤焦炭周报_终端消费疲弱_双焦震荡下跌_7页_606kb

焦煤焦炭市场分析总结

市场表现

截至本周五，焦炭期货主力合约结算价为16815元/吨，周跌幅达588%；焦煤主力合约结算价为1085元/吨，周跌幅593%。双焦市场延续弱势震荡下跌趋势。

市场分析

焦煤情况

终端需求持续疲软，铁水产量下降，下游采购态度谨慎，但焦煤供给逐步恢复。在消费淡季背景下，库存去化有限，价格尚未企稳，成本支撑减弱。此外，动力煤价格低迷也对双焦市场造成拖累。

焦炭情况

焦企减产效果不明显，库存压力持续向价格传导。钢厂铁水产量回落，但采购仍保持刚性，主动补库意愿不强。

核心观点

短期双焦偏弱运行，但钢厂利润尚可，限制焦炭需求进一步下滑空间。重点关注高炉复产进展，需谨慎评估政策变动、焦化利润压缩及钢材需求等风险因素对市场的潜在影响。

策略建议

• 焦煤：震荡偏弱，暂观望为宜
• 焦炭：震荡偏弱，短线操作需控制仓位

风险提示

宏观政策调整，钢厂利润水平，焦化利润压缩，钢材下游需求，煤炭供给增加，基差波动等不确定因素可能加剧市场波动。

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