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光大证券·行业信用利差总结

核心内容概述

本报告由光大证券研究所发布，旨在分析2014年年初至今的行业信用利差分布情况，涵盖AAA级、AA+级和AA级三个信用等级。报告通过分位数展示各行业的信用利差水平，颜色越深表示分布越集中，当前水平用“A”标出。报告还包含多个行业的具体分析，如商业贸易、建筑装饰、通信、食品饮料等。

主要观点

• 信用利差分布反映行业信用风险水平，数值越高表示信用风险越大。
• 不同信用等级的行业信用利差表现差异较大，AAA级行业信用利差普遍较低，AA级行业信用利差较高。
• 信用利差分布的集中程度对投资者判断行业风险具有重要意义。

关键信息

AAA级信用利差分布

AA+级信用利差分布

AA级信用利差分布

行业分析要点

• 商业贸易：信用利差在AAA级为67%，AA+级为55%，AA级为59%。
• 建筑装饰：信用利差在AAA级为57%，AA+级为45%，AA级为41%。
• 食品饮料：信用利差在AAA级为62%，AA+级为60%，AA级为87%。
• 公用事业：信用利差在AAA级为57%，AA+级为50%，AA级为41%。
• 有色金属：信用利差在AAA级为45%，AA+级为84%，AA级为26%。
• 交通运输：信用利差在AAA级为48%，AA+级为46%，AA级为41%。
• 钢铁：信用利差在AAA级为30%，AA+级为14%，AA级为13%。
• 采掘：信用利差在AAA级为34%，AA+级为64%，AA级为93%。
• 汽车：信用利差在AAA级为46%，AA+级为48%，AA级为23%。
• 机械设备：信用利差在AAA级为70%，AA+级为70%，AA级为5%。
• 化工：信用利差在AAA级为47%，AA+级为21%，AA级为78%。
• 休闲服务：信用利差在AAA级为58%，AA+级为71%，AA级为51%。
• 房地产：信用利差在AAA级为52%，AA+级为48%，AA级为48%。
• 非银金融：信用利差在AAA级为44%，AA+级为55%，AA级为50%。
• 医药生物：信用利差在AAA级为61%，AA+级为45%，AA级为76%。
• 基础建设：信用利差在AAA级为57%，AA+级为43%，AA级为41%。
• 电力：信用利差在AAA级为58%，AA+级为53%，AA级为53%。
• 煤炭开采：信用利差在AAA级为24%，AA+级为74%，AA级为90%。
• 港口：信用利差在AAA级为54%，AA+级为54%，AA级为54%。
• 高速公路：信用利差在AAA级为47%，AA+级为34%，AA级为34%。
• 城投：信用利差在AAA级为47%，AA+级为42%，AA级为42%。
• 非城投：信用利差在AAA级为54%，AA+级为47%，AA级为47%。
• 中央国企：信用利差在AAA级为56%，AA+级为62%，AA级为62%。
• 地方国企：信用利差在AAA级为48%，AA+级为45%，AA级为45%。
• 民营企业：信用利差在AAA级为88%，AA+级为49%，AA级为13%。

总结

本报告提供了多个行业在不同信用等级下的信用利差分布数据，帮助投资者了解行业信用风险水平。信用利差分布集中程度和当前水平（用“A”标出）对投资决策具有参考价值。