20171015-东吴证券-计算机行业周报_布局三季报高增个股行情_27页_935kb

布局三季报高增个股行情总结

核心内容概述

本报告分析了计算机行业的三季报业绩预告及行业走势，指出行业在2017年三季度整体表现稳健，部分优质成长股和主题性公司表现突出。报告强调了行业估值调整空间有限，优质成长股和主题股具备投资价值，并展望了未来由增量资金驱动的普涨行情。

主要观点与关键信息

1. 行业走势回顾

• 上周计算机（中信）指数上涨2.67%，优于沪深300指数（2.20%）和创业板指数（3.17%）。
• 2017年三季报净利润增速整体在7.8%~29.5%之间，其中约40.3%的公司实现快速增长，72.6%的公司实现正增长。
• 2016年三季报净利润增速为51.4%，但因外延并表导致数据偏高，2017年更侧重内生增长。

2. 优质成长股与主题股投资机会

• 优质成长股：部分龙头公司成长与估值匹配，机构仓位较低，政策转向及热门主题带动风险偏好提升，具备估值切换空间。推荐用友网络、启明星辰、汉得信息、今天国际、广联达、凯乐科技等。
• 主题股：人工智能、电子政务、互联网+等领域将获得政府资金支持，推动行业发展。推荐中电广通、卫士通、杰赛科技、恒生电子、同花顺、科大讯飞等。

3. 行业政策支持与发展方向

• 人工智能：国家发改委发布通知，支持核心技术研发与产业化、基础资源公共服务平台、智能无人系统、智能机器人等方向。
• 数字经济：重点包括政务信息系统整合、数字经济基础设施、“一带一路”数字丝绸之路等。
• 互联网+：聚焦云计算、物联网等。
• 智慧城市：多个城市推进智慧政务、智慧社区建设，如吉林市、新余市、青岛、阿里云等。

4. 重点成长公司分析

• 中电广通：中船重工集团信息化板块上市平台，预计2016年净利润超20亿，具备军工信息化潜力。
• 汉得信息：工业4.0升级和国际竞争对手退出推动营收增长，利润有望在中报迎来拐点。
• 启明星辰：向数据安全产品延伸，受益于网络空间“平安城市”建设。
• 新大陆：收单业务持续超预期，全年流水有望突破7000亿，打造B端+硬件+C端的完整格局。
• 中国长城：作为国产IT的国家队，CEC信息安全平台，一季度盈利1.45亿，实现扭亏。
• 东方国信：发布工业互联网平台BIOP，已应用于工业锅炉、高铁、能源等领域。
• 飞利信：受益于物联网和政务大数据，当前估值处于历史低位。
• 索菱股份：智能座舱产品逐步完善，预计下半年智能驾驶仓业务贡献利润。

5. 长期重点推荐方向

• 智能制造：汉得信息、用友网络、东方国信
• 军工信息化：中电广通、杰赛科技
• 人工智能：科大讯飞、工大高新、思创医惠、远方光电
• Fintech：赢时胜、恒生电子
• 自主可控：中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰
• 网络安全：启明星辰、美亚柏科、南洋股份
• 消费金融：新大陆、海联金汇
• 车联网：索菱股份
• 政府大数据：飞利信、华宇软件、东方国信
• 量子通信：凯乐科技

风险提示

• 网络安全进展低于预期
• 人工智能发展不及预期

行业动态亮点

• 智慧城市：吉林市政务云平台开通，青岛举办论坛，ofo发布出行大数据，多地推进智慧社区建设。
• 信息安全：美创科技、南宁机场、贵州学院、广东国规委等在信息安全领域有积极进展。
• Fintech：国际货币基金组织考虑发行加密货币，日本、乌克兰等国家在区块链领域有所布局。
• 人工智能：国务院推动中小学人工智能课程，英伟达发布自动驾驶平台，多城市推进AI应用。
• 军工信息化：委内瑞拉卫星发射成功，“深海勇士”号海试圆满，航天科工推进“双创”战略。

上市公司动态

• 业绩预告：多数公司盈利增长，部分公司因市场环境或政策影响出现亏损或调整。
• 限售股解禁：多家公司限售股解禁，如荣之联、工大高新等。
• 战略合作与投资：公司间展开合作，如用友网络与用友研究所设立子公司，新大陆设立全资子公司等。

总结

计算机行业在2017年三季报中展现出良好的增长态势，优质成长股和主题股具备投资价值，未来有望迎来由增量资金驱动的普涨行情。政策支持、行业整合及技术突破推动了人工智能、信息安全、军工信息化等领域的快速发展，值得重点关注。