20210825-太平洋-航天宏图-688066.SH-业绩超预期_布局遥感全产业链_5页_787kb

信息技术 软件与服务总结

核心内容概述

该文档主要介绍了某公司在信息技术领域，尤其是软件与服务方面的业绩表现、行业布局及投资建议。公司凭借在特种应用行业的持续影响力，上半年业绩表现超预期，同时通过定增完成遥感全产业链布局，具备较强的成长潜力和投资价值。

主要观点

• 业绩表现：

  • 2021年上半年，公司实现营业收入4.36亿元，同比增长109.7%；归母净利润0.06亿元，同比增长107.8%。
  • 公司在特种领域表现尤为突出，多次以总体单位承接项目，推动了业绩的显著增长。

• 行业布局：

  • 公司上线了PIE-Engine云平台，全面对标美国Google Earth Engine数字地球平台，逐步构建具备专业能力的云服务平台。
  • 该平台集成了多个专业模块，包括空天信息处理平台、时空数据分析平台、人工智能解译平台和智慧地球可视化终端，提升了公司在遥感领域的综合服务能力。

• 定增进展：

  • 2021年7月，公司完成定增募资7.00亿元，发行价格为39.67元/股，募资主要用于分布式干涉SAR高分辨率遥感卫星系统、北京创新研发中心以及补充流动资金。
  • 定增标志着公司正式布局遥感全产业链，涵盖上游卫星运营、中游遥感处理、下游遥感应用，为未来发展奠定基础。

• 盈利预测与财务指标：

  • 预计2021-2023年EPS分别为1.06元、1.53元、2.19元，成长性显著。
  • 营收增长率稳定在40%左右，净利润增长率逐步放缓但依然保持增长趋势，净利率从15.20%提升至17.18%。
  • ROE从9.58%增长至18.60%，盈利能力持续增强。
  • PE从78倍降至25倍，估值逐步下降，反映市场对其未来增长的信心。

• 财务结构分析：

  • 资产负债率从29.10%上升至40.03%，显示公司融资规模扩大，但资本结构仍以权益为主。
  • 流动比率和速动比率保持良好，分别为3.67、3.29（2020A），2021E分别为4.33、3.76，流动性较强。
  • 股东权益持续增长，从1343.16百万元增至2145.99百万元，显示公司资本实力增强。

• 投资建议：

  • 证券分析师曹佩给出“买入”评级，认为公司具备完善的遥感全产业链布局，未来增长可期。
  • 未来6个月内，若个股相对大盘涨幅超过15%，则建议买入。

关键信息

股票数据

• 总股本：166百万股，流通股：99百万股
• 总市值：9,083百万元，流通市值：5,394百万元
• 12个月最高价：55.00元，最低价：35.10元

财务预测

估值指标

风险提示

• 特种领域增长不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队联系方式

研究院信息

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