20220515-国联证券-医药生物_生物经济发展规划_为生物产业提速_12页_827kb

医药生物行业总结

核心内容概述

本文档围绕医药生物行业近期的市场表现、政策导向、投资建议及行业动态展开分析，重点聚焦“十四五”生物经济发展规划对行业的影响，以及新冠疫情防控和复工复产对医药生物领域相关企业的推动作用。同时，文档还提供了部分重点公司的投资评级与市场表现，以及一级市场投融资热点。

主要观点

• 市场表现强劲：本周申万医药生物指数上涨4.11%，整体表现优于大盘，其中化学制药涨幅最大，达到6.72%。
• 政策支持显著：5月10日，国家发展改革委发布《“十四五”生物经济发展规划》，标志着我国首个生物经济五年规划的出台，明确四大重点发展领域：生物技术赋能健康产业、生物育种技术赋能生物农业产业、生物制造技术赋能生物能源和生物环保产业、信息技术赋能生物信息产业。
• 疫苗与创新药发展迅速：新冠疫苗加强针和序贯接种成为趋势，相关企业受益。同时，创新药领域迎来技术变革，基因疗法等新技术加速发展，CDMO行业成为新的增长点。
• 医疗器械与基因测序技术前景广阔：高通量基因测序和单分子测序技术加快推广，为疾病预防和个性化治疗提供支撑。国内测序仪注册证较多，但仅华大智造具备自主研发能力。
• 投资建议明确：文档推荐迈瑞医疗和智飞生物为“买入”标的，认为其在疫情后受益于全球布局加速和医疗新基建的发展。
• 风险提示：包括新冠疫情反复、贸易摩擦超预期、政策性风险等。

关键信息

行情回顾

• 医药生物指数：本周上涨4.11%，表现优于大盘。

• 子行业表现：

  • 化学制药：上涨6.72%
  • 医药商业：上涨4.92%
  • 中药：上涨4.7%
  • 医疗服务：上涨4.19%
  • 生物制品：上涨3.08%
  • 医疗器械：上涨0.69%

• 新华制药：因与真实生物签署战略合作协议，本周累计涨幅达61.01%。

“十四五”生物经济发展规划

• 目标：力争到2025年，我国生物经济总量达到22万亿元，核心产业总量超过7.5万亿元。
• 四大重点发展领域：
  • 生物技术赋能健康产业：推动基因检测、生物遗传等技术与疾病预防深度融合。
  • 生物育种技术赋能生物农业产业：发展全基因组选择、系统生物学、人工智能等技术，提高农业生产效率。
  • 生物制造技术赋能生物能源和生物环保产业：发展高性能生物环保材料和生物制剂，推动绿色低碳转型。
  • 信息技术赋能生物信息产业：利用AI、5G、区块链等技术提升药品管理与研发效率。

二级医药公司动态

• 迈瑞医疗：公布2021年度权益分派方案，每10股派发现金股利35元。
• 智飞生物：HPV疫苗批签发稳定增长，儿童疫苗接种恢复，新冠疫苗加强针持续，预计成为稳定现金流来源。
• 其他公司动态：
  • 万泰生物：双价人乳头瘤病毒疫苗获摩洛哥上市许可。
  • 复星医药：FCN-159片用于组织细胞肿瘤治疗的临床试验获批准。
  • 康为世纪与恩威医药分别通过科创板和创业板上市委会议审核。

一级投融资热点

• 融资方向：创新药研发、医疗综合服务、医疗器械等领域成为投资热点。
• 重点企业融资情况：
  • 瑞石生物：A轮融资1亿元人民币。
  • 金坤生物：A轮融资数亿人民币。
  • 柯泰亚：A轮融资1亿元人民币。
  • 艾力特：A轮融资1亿元人民币。
  • 医诺康：天使轮融资近亿人民币。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能影响企业业绩与市场情绪。
• 贸易摩擦：可能对医药行业带来不确定性。
• 政策性风险：如药品管理规定、网络安全监管等政策变化可能影响行业格局。

投资建议

• 总体评级：强于大市（维持评级）。
• 个股推荐：
  • 迈瑞医疗：多品类、多市场、多层级的综合性器械龙头，受益于全球布局和医疗新基建，估值处于底部区间，维持“买入”评级。
  • 智飞生物：HPV疫苗批签发增长，新冠疫苗加强针持续，具有强大营销能力和研发管线，维持“买入”评级。

行业展望

• 医疗新基建：疫情后，加强ICU床位等优质医疗建设，预计仍有超过20万空缺，医疗工程、医疗设备等产业链将受益。
• 疫苗常态化：随着新冠疫苗接种率提高和加强针需求持续，疫苗行业将进入常态化发展。
• 创新药与CGT：基因疗法等新技术引领行业变革，CDMO行业迎来加速发展。

图表与数据支持

• 图表1：“十四五”生物经济发展规划细则
• 图表2-3：全球与中国基因治疗CDMO市场规模及预测
• 图表4：国内新冠疫苗在研进度
• 图表5：测序技术对比
• 图表6：国内测序仪注册证汇总
• 图表7：本周一级投融资事件
• 图表8-12：医药生物行业个股涨跌幅情况及公司公告内容

分析师信息

• 分析师：郑薇
• 执业证书编号：S0590521070002
• 联系方式：
  • 电话：0510-82833337（无锡）
  • 电话：010-64285217（北京）
  • 电话：021-38991500（上海）
  • 电话：0755-82775695（深圳）

评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对市场基准指数涨幅20%以上
  • 增持：相对市场基准指数涨幅介于5%~20%之间
  • 持有：相对市场基准指数涨幅介于-10%~5%之间
  • 卖出：相对市场基准指数跌幅10%以上
• 行业评级：
  • 强于大市：相对市场基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对市场基准指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 弱于大市：相对市场基准指数跌幅10%以上

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