20220515-德邦证券-环保与公用事业周报_首部生物经济发展规划出台带动生物质能新发展_可再生能源补贴拨付加速改善电力企业现金流_19页_1mb

环保公用行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了环保与公用事业板块在2022年5月的市场表现及行业动态，重点围绕“十四五”规划背景下，环保与能源行业的发展趋势、政策支持、市场机会及潜在风险等方面展开。

主要观点

• 市场表现强劲：本周环保公用板块整体表现优于大盘，环保行业指数上涨5.86%，公用事业指数上涨4.79%。其中，园林、环境修复、热电等子板块涨幅显著。
• 政策利好明显：国家出台多项政策推动绿色低碳发展，包括《“十四五”生物经济发展规划》《土壤污染防治资金管理办法》等，为行业带来新的发展机遇。
• 可再生能源补贴拨付加速：500亿元可再生能源补贴拨付给中央发电企业，改善电力企业现金流，同时推动煤电企业向新能源转型。
• 新能源发展提速：风电、光伏装机容量持续增长，储能、氢能、抽水蓄能进入快速发展阶段。
• 氦气市场供需失衡：中国氦气市场高度依赖进口，95%以上消费依赖进口，但随着国内产能提升，未来有望缓解供需矛盾。
• 行业整合与绿色转型：环保行业在整合中发展，重点布局土壤修复、危废处理、绿色发电等领域。

关键信息

市场表现

• 板块指数：环保公用板块整体上涨，环保行业涨幅高于公用事业行业。
• 子板块表现：
  • 环保：园林、环境修复涨幅最大，分别达14.49%、11.89%。
  • 公用：热电、节能利用涨幅较大，分别达13.53%、7.08%。
• 个股表现：
  • 环保板块涨幅前列的包括美尚生态、华控赛格、顺控发展等。
  • 公用板块涨幅前列的包括协鑫能科、湖南发展、*ST科林等。

碳市场情况

• 本周全国碳交易市场成交量11.37万吨，总成交额681.51万元，收盘价58元/吨，与上周持平。
• 广东省成交量最高，上海和北京本周未进行交易。

天然气与煤炭价格

• 天然气：全国LNG出厂均价7627.75元/吨，环比下跌1.08%；河北地区跌幅显著达4.95%。
• 煤炭：环渤海港口库存稳定，秦皇岛港5500混煤价格912元/吨，环比微涨。

氦气市场分析

• 氦气是宇宙第二大丰富元素，但空气含量极低，全球90%以上通过深冷法提取。
• 中国氦气资源量仅占全球2%，95%以上依赖进口，主要来自卡塔尔、美国和澳大利亚。
• 2022年底国产氦气产能有望达到800吨，逐步填补供应缺口。

投资建议

• 重点推荐：
  • 环保板块：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹、汉威科技。
  • 公用板块：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。
• 投资逻辑：在“十四五”政策推动下，节能环保、资源循环利用、可再生能源、新能源运营商等领域有望维持高景气度，成为投资重点。

风险提示

• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际政治局势变化
• 政策推进不及预期
• 电价下调风险

行业动态

• 环保行业：
  • 《“十四五”生物经济发展规划》推动生物能源产业发展。
  • 《土壤污染防治资金管理办法》出台，支持土壤修复与污染治理。
  • 《北京市“十四五”时期土壤污染防治规划》明确到2025年全面管控土壤风险。
• 公用行业：
  • 国常会拨付500亿元可再生能源补贴，支持火电企业纾困及新能源转型。
  • 煤炭清洁高效利用政策发布，推动行业低碳转型。
  • 四川省提出“十四五”可再生能源发展目标，重点推进水电项目。
  • 国家能源局通报2021年可再生能源电力消纳责任权重完成情况，消纳权重保持稳定。

上市公司动态

• 川投能源：拟向中核汇能增资16亿元，持股6.40%。
• 中闽能源：设立全资子公司推动光伏项目开发。
• 中国核电：全资子公司中核汇能增资75亿元。
• 双良节能：中标多晶硅项目，签订重大销售合同。
• 卓锦股份：中标生活垃圾填埋场风险管控项目。
• 协鑫能科：实施年度权益分派，每10股派发现金红利2.00元。
• 富春环保：实施年度权益分派，每10股派发现金红利2.00元。
• 洪城环境：实施增发，募集资金5.76亿元。
• 节能风电：收购腾煌公司100%股权，收购价格5.7元。
• 九丰能源：董事会预案，拟增发4209.55万股。

定向增发进展

• 长源电力：增发实施，价格6.01元，募资12亿元。
• 中持股份：增发实施，价格9.07元，募资4.81亿元。
• 久吾高科：增发实施，价格33元，募资1.03亿元。
• 川能动力：增发实施，价格22.93元，募资6.18亿元。
• 协鑫能科：增发实施，价格13.90元，募资37.65亿元。
• 洪城环境：增发实施，价格6.66元，募资5.76亿元。
• 威派格：增发董事会预案，价格11.76元，募资9.70亿元。
• 华通热力：增发董事会预案，价格7.04元，募资6084万股。
• 甘肃电投：增发股东大会通过，募资4.08亿元。
• 浙江新能：增发股东大会通过，募资6.24亿元。
• 苏文电能：增发股东大会通过，募资4209.55万股。

总结

环保与公用事业板块在“十四五”政策推动下，迎来发展机遇。随着可再生能源补贴拨付、碳市场机制完善、新能源装机增长、环保行业整合加速，板块整体表现优于市场。建议投资者关注节能环保、资源循环利用、新能源及绿色发电等相关领域，把握政策红利与行业发展趋势。同时，需警惕政策执行不力、市场竞争加剧及国际局势变化等潜在风险。