20220515-开源证券-农林牧渔行业周报_聚焦生物经济_促进农业生产实现高质量发展_18页_1mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国农林牧渔行业的发展，特别是生物经济对农业现代化的推动作用。报告从养殖链与种植链两个维度出发，分析行业现状、政策导向及市场表现，并对主要企业进行推荐。同时，报告关注近期市场动态、价格走势及风险提示。

主要观点

1. 生物经济推动农业高质量发展

• 政策背景：发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，强调生物农业在农业现代化中的重要地位，提出发展生物育种、生物肥料、生物饲料、生物农药等方向。
• 行业重点：生物育种是农业现代化的首要环节，需加强种质资源保护与开发，推动育种技术革新，发展基因编辑、转基因等技术。
• 行业方向：生物肥料和生物农药的发展将有助于实现绿色农业，降低化肥和农药使用量，提升土壤保护能力。
• 生物质能源：以玉米、大豆等为原料的生物质能源将成为未来能源经济的重要补充。

2. 猪价上涨开启，养殖行业进入成本优化阶段

• 猪价趋势：2022年4月猪价启动上涨，预计7月下旬将突破行业成本线，下半年供需矛盾或小于预期，猪价或超量反映反转。
• 行业推荐：建议关注具备成本优势及产能增长弹性的巨星农牧、成本优势及出栏规模优势的牧原股份。
• 养殖利润：自繁自养头均利润环比下降，外购仔猪利润亦有所下滑，但整体仍处于盈利区间。

3. 粮价受多维因素推动持续走高

• 小麦供需紧张：印度禁止小麦出口，叠加俄乌战争影响，全球小麦供应紧张，粮价面临上涨压力。
• 种植链推荐：建议关注优质主粮种植标的苏垦农发，重点推荐转基因技术优势突出的大北农及基本面将改善的隆平高科。
• 动保板块：行业安全边际显现，推荐关注国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。

4. 饲料市场集中度提升，生物饲料成趋势

• 饲料行业：上游原料涨价，下游需求景气，饲料市场集中度持续提升。
• 生物饲料：发展酶制剂、微生物制剂、发酵饲料等生物饲料，有助于解决饲料安全、原料缺乏和环境污染等问题。
• 重点推荐：产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。

关键信息

本周市场表现

• 农业指数：本周下跌0.12%，跑输上证指数2.87个百分点。
• 子板块表现：动物保健板块领涨，涨幅达4.68%。
• 个股表现：
  • *ST东洋 +15.05%
  • 农发种业 +14.13%
  • 佳沃股份 +11.40%
  • 隆平高科、登海种业、荃银高科、先正达等受益标的表现较好。
  • 部分个股表现较差，如*ST华英、傲农生物等。

本周价格跟踪

• 生猪价格：外三元生猪均价15.32元/kg，环比上涨4.79%。
• 仔猪价格：均价32.32元/kg，环比上涨3.66%。
• 中速鸡价格：均价12.3元/kg，环比上涨3.36%。
• 鲈鱼价格：均价30.5元/kg，环比上涨3.39%。
• 玉米及豆粕期货价格：环比小幅上涨，但糖价呈现分化走势。

重点新闻

• 秋粮收购结束：全国秋粮收购总量同比增加500亿斤，保障粮食安全。
• 气象防灾：中国气象局加强南方强降水地区的防灾减灾工作。
• 生物农业推进：水利部推进大中型灌区现代化改造，支持农业节水。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致消费持续低迷。
• 冬季动物疫病：不确定性可能影响养殖业。
• 政策不确定性：转基因及生物育种相关政策可能对市场产生影响。

行业趋势与建议

• 生物育种：发展基因编辑和转基因技术，提升作物产量和抗性。
• 生物饲料与动保：推动生物饲料发展，提升行业安全边际。
• 饲料行业：集中度提升，建议关注具备产品力和市场服务力的企业。
• 粮价上涨：关注小麦、玉米等主要农产品价格走势及相关企业表现。

附录：主要数据与图表

价格走势

• 生猪：价格、仔猪价格、白条肉价格、猪料比价均呈上涨趋势。
• 水产品：鲈鱼价格上涨，对虾价格下跌，草鱼价格略有波动。
• 大宗农产品：玉米、豆粕期货价格小幅上涨，糖价出现分化。

进口情况

• 猪肉进口：2022年3月进口量14.0万吨，同比下降70%。
• 鸡肉进口：2022年3月进口量5.2万吨，同比下降25.2%。

饲料产量

• 猪料：2022年3月产量1011万吨，环比及同比分别变动9.3%、-2.2%。
• 水产料：2022年3月产量185万吨，环比及同比分别变动130.9%、42.9%。
• 蛋禽料：2022年3月产量262万吨，环比及同比分别变动13.0%、0.1%。
• 肉禽料：2022年3月产量730万吨，环比及同比分别变动19.1%、0.7%。

行业评级

• 投资评级：看好（维持），预计行业超越整体市场表现。
• 企业推荐：
  • 巨星农牧：兼具成本优势及产能增长弹性。
  • 牧原股份：成本优势及出栏规模优势。
  • 大北农：转基因技术优势突出。
  • 隆平高科：基本面将触底改善。
  • 普莱柯：动保板块龙头企业。
  • 海大集团：饲料行业龙头企业。

总结

本报告全面分析了农林牧渔行业的政策导向、市场表现及价格走势，强调生物经济对农业高质量发展的推动作用。在养殖链和种植链方面，生物育种、生物饲料、生物农药及生物质能源成为重点发展方向。猪价上涨趋势明确，粮价受多维因素影响持续走高，建议关注具备成本优势及产能弹性的企业。同时，报告提醒投资者注意宏观经济下行及动物疫病等风险因素。