20220515-华安证券-基础化工行业周报_磷矿石价格持续上调_十四五_生物经济发展规划出炉_30页_7mb

磷矿石价格持续上调，“十四五”生物经济发展规划出炉

核心内容概述

本报告主要分析了磷矿石价格持续上涨的市场动态，以及“十四五”生物经济发展规划的发布对相关产业的影响。同时，还涵盖了多个重点化工企业近期的动态，包括价格调整、产能检修、投资公告等。报告强调了化工行业在人才与资本的双重驱动下，正经历行业格局重塑，并指出生物经济作为高潜力投资赛道，未来将具备广阔的发展空间。

主要观点

• 投资策略：化工行业投资应聚焦于系统性创新和低成本扩张，行业周期性减弱，企业需通过技术、管理、服务优势形成壁垒。
• 磷矿石价格：本周磷矿石均价上涨48元/吨，涨幅6.4%。市场供应紧张主要由主流企业自用、品位下降、国际价格差异及惜售心理等多重因素导致。
• 生物经济发展：发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，提出以生命科学和生物技术为基础，推动生物医药、生物农业、生物材料、生物能源等产业发展，目标是到2025年生物经济成为推动高质量发展的强劲动力，到2035年形成国际领先的生物经济格局。
• 生物经济重点任务：包括创新基础夯实、支柱产业培育、生物资源保护、生物安全保障体系构建、政策环境优化等。
• 生物经济领域：重点关注生物基材料、生物制药、生物农业、健康食品等，预计形成万亿级投资赛道。

重点公司跟踪

龙佰集团

• 5月10日发布2022年第一季度权益分派方案，每10股派10元现金。
• 5月11日调整部分产品价格，包括海绵钛、四氯化钛、海绵锆等。
• 5月13日再次调整钛白粉价格，氯化法和硫酸法钛白粉分别上调700元和500元/吨。

扬农化工

• 5月10日宣布在辽宁省葫芦岛经济开发区设立全资子公司，专注于农药、化工产品及中间体的生产。

恒力石化

• 5月13日发布关于实际控制人权益变动的公告，范红卫减持股份1.34%，但控股股东仍为恒力集团。

卫星化学

• 5月6日回应深交所年报问询函，披露关联方资金往来问题并进行内部追责。
• 2021年业绩增长主要受益于连云港石化项目投产。

新洋丰

• 5月10日发布2021年年度权益分派公告，每10股派2元现金。

雅克科技

• 5月14日设立全资孙公司湖州雅克华飞电子材料有限公司，注册资本5000万元。

三友化工

• 5月13日发布2021年年度权益分派公告，每10股派0.245元现金。

泰和新材

• 5月10日发布2021年年度权益分派公告，每10股派5元现金。

利安隆

• 5月10日公告控股股东持股比例因发行股份被动稀释。

天赐材料

• 5月12日与锦聚投资等共同设立投资基金，用于创业投资。

蓝晓科技

• 5月9日与盛新锂能签订战略合作协议，共同推动锂资源产业创新。

化工行业供给侧跟踪

石化板块

• 纯苯：本周检修产能284.24万吨，比上周增加25.5万吨。
• 甲苯：本周检修产能123.1万吨，与上周持平。
• 丙烯：本周检修产能1066万吨，与上周持平。
• 丁二烯：本周检修产能137万吨，与上周持平。
• 双酚A：本周检修产能37万吨，与上周持平。
• PTA：本周检修产能3877万吨，比上周增加495万吨。

煤化板块

• 乙二醇：本周检修产能1148.8万吨，比上周增加42万吨。
• 醋酸：本周检修产能896万吨，与上周持平。
• DMF：本周检修产能31万吨，与上周持平。

聚氨酯板块

• MDI：本周检修产能167万吨，与上周持平。
• TDI：本周检修产能223.7万吨，与上周持平。

化纤板块

• 聚酯切片：本周检修产能10万吨，与上周持平。
• 涤纶短纤：本周检修产能424万吨，与上周持平。
• 涤纶长丝：本周检修产能1659.92万吨，与上周持平。

农药和化肥板块

• 合成氨：本周检修公司83家，比上周增加6家。

价格与价差分析

磷矿石价格

• 本周均价798元/吨，上涨48元/吨，涨幅6.4%。
• 主产区价格参考：贵州、湖北、四川、云南地区磷矿石价格差异显著，部分区域暂停报价。

其他化工产品价格

• 聚合MDI（华东）：本周均价17708元/吨，环比下降3.12%。
• 纯MDI（华东）：本周均价21233元/吨，环比下降2.60%。
• 软泡聚醚（华东）：本周均价11590元/吨，环比上升1.54%。
• 硬泡聚醚（华东）：本周均价11050元/吨，环比上升1.10%。
• 环氧丙烷（华东）：本周均价11192元/吨，环比上升2.686%。
• 丙烯酸丁酯（华东）：本周均价14480元/吨，环比上升2.70%。
• MTBE（98%，国内）：本周均价5745元/吨，环比下降1.63%。
• PC（通用，国内）：本周均价22000元/吨，环比下降0.92%。

价差与历史分位

• 聚合MDI：价差13123元/吨，环比下降8.23%，所处历史分位27%。
• 纯MDI：价差19566元/吨，环比下降5.38%，所处历史分位48%。
• 环氧丙烷：价差2592元/吨，环比上升19.62%，所处历史分位16%。
• PC：价差6898元/吨，环比上升0.12%，所处历史分位32%。
• 硬泡聚醚：价差2097元/吨，环比下降5.13%，所处历史分位58%。

海外竞争对手动态

巴斯夫

• 与博枫签署25年可再生能源电力采购协议，用于湛江一体化基地。
• 扩展无卤素PPA产品组合，符合EN50642标准，适用于电子电气产品。

埃克森美孚

• 出售罗马尼亚上游子公司，需政府批准。
• 与印尼Pertamina签署联合研究协议，评估低排放技术实施潜力。

风险提示

• 政策扰动：生物经济相关产业受政策影响较大。
• 技术扩散：技术发展可能带来竞争加剧。
• 新技术突破：新技术可能改变行业格局。
• 全球知识产权争端：可能影响企业技术应用与市场拓展。
• 全球贸易争端：可能对出口导向型企业造成冲击。
• 碳排放趋严：可能促使企业加快产能扩张。
• 油价大幅下跌：可能影响依赖原油的化工企业。
• 经济大幅下滑：可能影响整体化工行业需求。

总结

本报告聚焦磷矿石价格上调及“十四五”生物经济发展规划的发布，分析了化工行业投资趋势、重点公司动态、行业供给侧变化及价格波动情况。同时，对海外竞争对手动态进行跟踪，并提示相关风险。整体来看，磷矿石市场供应紧张推动价格上涨，而生物经济作为未来重要发展方向，正逐步形成万亿级投资赛道。化工行业正向人才与资本并重的方向发展，具备较强的抗周期性。