20160605-安信证券-机械业周报_轨交建设加速明显_积极布局军工和民参军_21页_902kb

报告摘要

机械行业周报总结

核心内容

2016年6月5日发布的机械行业周报指出，当前行业处于弱势格局，但应自上而下优选高景气度、业绩确定性强的子板块，重点关注轨交、锂电设备、智能制造、军民融合等领域。此外，还对通航、核电装备、油气装备与服务等子行业进行了深入分析。

主要观点

轨交建设进入高峰期：
- 2016-2017年新增城轨里程分别为790公里、854公里，远超“十二五”期间年均380公里。
- 预计未来五年轨交装备采购增长将超过50%，并推动相关产业链景气度持续提升。
- 城轨车辆购置占比约11%-12%，预计2016-2018年城轨车辆购置将达1920亿元。
- 推荐关注鼎汉技术、康尼机电、永贵电器等核心企业。
智能制造与机器人产业加速发展：
- 智能制造已从政策层面落实到企业运营，龙头企业积极布局。
- 《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》和《机器人产业发展规划（2016-2020年）》出台，推动产业升级。
- 重点推荐机器人、巨星科技、智云股份、科大智能、楚天科技等公司，关注其在智能物流、服务机器人、医疗机器人等领域的布局。
军民融合政策加速推进：
- 多项军民融合文件将在下半年出台，推动民企进入军工配套体系。
- 国内军民融合度约30%，处于由初步融合向深度融合过渡阶段。
- 推荐关注华讯方舟、天银机电、新研股份、航天发展、中金环境等。
通航产业迎来政策利好：
- 《关于促进通用航空业发展的指导意见》出台，低空范围扩大至3000米。
- 通航市场预计未来10年将达1.5万亿元，关注空管、通讯设备、机场建设及配套设备。
- 推荐关注国睿科技、四创电子、山河智能、四川九洲、威海广泰等。
核电装备迎来快速增长：
- “华龙一号”技术出口海外，带动国内核电设备市场增长。
- 2016年核电投资总额为314亿元，未来将带动2443亿元市场空间。
- 推荐关注应流股份、台海核电、中核科技等。
油气装备与服务受油价回暖影响：
- 布油攻克50美元关口，推动油气行业复苏。
- 油田环保市场因政策严格而兴起，推荐关注海默科技、吉艾科技、杰瑞股份等。
工程机械行业持续底部徘徊：
- 行业利润持续下滑，但中长期看，海外并购和“一带一路”可能带来机会。
- 推荐关注中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。
其他行业关注点：
- 智能制造、3D打印、船舶行业、国企改革等是未来关注重点。
- 智能化、自动化、服务机器人、高端制造等趋势显著。

关键信息

投资机会：
- 轨交建设、智能制造、军民融合、通航、核电、环保、油气设备等。
- 城轨建设、新能源汽车零部件、机器人、3D打印等是主要增长点。
重点推荐股票（买入-A）：
- 模塑科技、隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、中金环境、智云股份、机器人等。
风险提示：
- 宏观经济持续下行；
- 新兴转型企业不达预期；
- 城轨建设进度低于预期；
- 核心零部件国产化进展缓慢。
行业表现：
- 机械行业指数上涨5.7%，国防军工指数上涨5.6%；
- 仪器仪表涨幅最大，为11.6%；
- 隆华节能跌幅最大，为2.5%。

投资建议

在轨交、智能制造、军民融合等高景气度行业中，建议关注具有核心竞争力、业绩确定性强的龙头公司。
在弱市背景下，优先选择估值合理、未来业绩有保障的公司，如中金环境、康力电梯、龙马环卫等。
通航、核电、环保等细分领域未来增长空间广阔，值得中长期布局。
工程机械行业仍处底部，但资产端边际改善，未来有望逐步复苏。

重点公司亮点

公司名称	亮点
康尼机电	城轨地铁门系统龙头，受益于城轨建设高峰
机器人	机器人产业规划出台，智能制造龙头
鼎汉技术	跨界平台模式，完善高铁产业链
华讯方舟	民参军标的，受益于政策红利
中金环境	收购环保企业，切入污水综合处理业务
隆华节能	转型初显成果，布局新材料和军工
海默科技	油田环保领域领先，技术优势明显
四川九洲	与华为合作，拓展光通信市场
龙马环卫	环卫一体化解决方案提供者
智云股份	智能制造龙头，布局服务机器人