20160919-中国银河-机械军工行业周报_关注德国轨交展；聚焦大交通装备（轨道交通_通用航空_新能源汽车产业链）_11页_564kb

机械军工行业周报总结（2016年9月19日）

核心内容概述

本行业周报聚焦于机械军工行业，特别关注大交通装备（轨道交通、通用航空、新能源汽车）及军民融合等领域的投资机会。报告指出，2016年9月19日，德国柏林轨道交通展即将举办，这为轨交行业提供了重要的市场交流平台，同时也为核心零部件企业海外并购创造了契机。

主要观点

1. 投资组合与推荐逻辑

• 核心组合：推荐烟台冰轮、中鼎股份、威海广泰、鼎汉技术、海特高新，认为其具有确定性的业绩和成长潜力。
• 重点股池：包括安控科技、春晖股份、惠博普、天沃科技、江南嘉捷、康尼机电、隆鑫通用、雪莱特、康力电梯、通裕重工、应流股份、创力集团、隆华节能、华中数控、浙江鼎力、金通灵、先导智能、恒泰艾普、大冷股份、中金环境、天奇股份、诺力股份、永创智能、南方轴承等。

2. 行业重点分析

• 轨道交通：PPP模式推动城轨、有轨电车景气度提升，重点推荐鼎汉技术、康尼机电，看好永贵电器、春晖股份、时代新材、福鞍股份。
• 通用航空：政策支持推动行业上升，重点推荐威海广泰、海特高新，关注四川九洲、川大智胜、中信海直、德奥通航、山河智能、应流股份等。
• 新能源汽车产业链：推荐中鼎股份、先导智能、创力集团，受益于新能源汽车爆发。
• 军民融合：上升为国家战略，重点推荐海特高新、威海广泰、四川九洲，关注宗申动力、新研股份、通达动力、航新科技、奥普光电等。
• 工程机械：短期机会为主，关注中联重科、浙江鼎力，预计行业估值有望提升。
• 核电设备：看好通裕重工、应流股份，关注海陆重工、南风股份、江苏神通、台海核电。
• 环保装备：重点推荐天地科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业，关注富瑞特装、隆华节能、开山股份。
• 油气装备：受益于原油价格反弹，推荐惠博普、恒泰艾普、杰瑞股份、吉艾科技。
• 电梯行业：关注江南嘉捷、远大智能、康力电梯，看好上海机电、广日股份。

3. 下周活动

• 参与中国银河证券大交通装备投资研讨会（9月21日，上海）。
• 参与6场公司交流活动，包括中鼎股份、先导智能、威海广泰、创力集团、春晖股份、福鞍股份。

4. 核心观点

• 看好轨交、通航、新能源汽车等大交通装备行业的优质成长股。
• 强调把握增发投资机会，关注业绩和成长性兼备的个股。

关键信息

• 行业趋势：PPP模式、军民融合、中国制造2025、低空改革、新能源汽车爆发等。
• 投资逻辑：以业绩和成长性为核心，关注企业战略布局和并购进展。
• 风险提示：宏观经济下滑、传统行业转型不及预期、并购整合效果不佳。
• 评级标准：包括行业评级和公司评级，以未来6-12个月的回报预期为基准。

核心组合表现

• 上周收益率：-2.0%，同期沪深300指数-2.4%。
• 2016年累计收益率：4.4%。
• 仓位区间：60%-95%。

公司动态与盈利预测

行业动态

• 轨道交通：德国柏林轨交展是全球规模最大、发展最快的展览之一。
• 通用航空：空客与中方合作推进i4D技术演示验证，行业有望起飞。
• 军民融合：中央军委推动改革，军工集团资本运作加速。
• 新能源汽车：国家支持充电桩建设，推动行业发展。
• 核电：英国批准欣克利角C核电站项目，中国核电设备企业受益。
• 油气：泰国重启天然气油田招标，行业前景向好。

总结

本周周报强调大交通装备和军民融合的长期投资价值，认为相关行业具备较强的景气度和增长潜力。重点推荐威海广泰、海特高新、中鼎股份、鼎汉技术、烟台冰轮等核心组合个股，同时关注PPP政策、国企改革、海外并购等驱动因素。下周将有重要行业研讨会及多场公司交流活动，投资者可重点关注。