20250113-万联证券-2025年计算机行业投资策略报告_披荆斩棘_硕果累累_40页_4mb

2024年，申万计算机行业指数跑输沪深300和创业板指，表现一般，但展望2025年，行业有望延续信创、数字化和智能化三大主线投资机会。信创主线受益于中央集中采购需求增长及国产CPU、操作系统、数据库产品体系完善，尤其是华为HarmonyOS NEXT正式发布，推动国产操作系统自主可控。数字化主线强调数据要素发展，国家数据局密集出台政策规范产业，推动公共数据、企业数据开放及可信数据空间应用落地，助力数据要素市场培育和“数据要素×”大赛案例推广。智能化主线聚焦AI大模型技术升级、成本降低与AIAgent应用落地，以及车路云一体化试点和Robotaxi商业化进程。投资建议覆盖三大主线细分领域布局，风险提示包括中美科技摩擦、采购需求不及预期及核心技术竞争风险等。