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北斗获国际认可，航空发动机专项呼之欲出 —— 军工行业信息周报总结

核心内容

2015年3月22日发布的军工行业信息周报指出，国防军工板块本周上涨 7.27%，2015年累计上涨 18.28%，跑赢沪深300指数 8.12%。报告维持对军工行业的投资评级为“推荐”，并重点推荐了以下标的：中国卫星、海兰信、宝胜股份、中航动力、成发科技、中航机电。

主要观点

• 行业表现强劲：国防军工板块在本周和2015年整体表现优于市场，其中航空装备和地面兵装子行业涨幅显著。
• 北斗导航系统国际认可度提升：中国北斗与欧洲伽利略卫星导航系统频率协调达成一致，标志着北斗系统获得国际社会全面认可，成为继“一带一路”之后的又一国家名片。随着全球组网的推进，北斗导航应用将加速推广。
• 航空发动机专项启动在即：航空发动机项目首次写入政府工作报告，表明国家对航空发动机产业的重视。预计未来将获得千亿级资金支持，带动发动机零部件、高温合金等配套产业链发展。
• 军民融合迈出实质性步伐：军队首次通过全军武器装备采购信息网进行通用装备维修器材设备网上招标，标志着军民融合战略的实质性推进。
• 行业估值水平：截至3月20日，国防军工行业平均PE为 123.22倍，部分子行业估值相对较低，具备投资潜力。

关键信息

重要新闻

1. 中国北斗与欧洲伽利略卫星导航系统频率协调达成一致意见。
2. 北斗航天集团挂牌，2020年实现全球覆盖。
3. 多型重点航空发动机进入定型关键阶段。
4. 军队通用装备维修器材设备首次实施网上招标。

航空发动机专项

• 首次写入政府工作报告。
• 国家将启动科技重大专项，预计获得千亿级资金支持。
• 发动机零部件、高温合金等配套产业链将率先受益。
• 未来20年航空发动机及燃气轮机需求预计超2万亿元。

北斗导航系统

• 成为国家名片，推动卫星导航应用发展。
• 与物联网、数据挖掘等技术融合，助力智慧城市建设。
• 北斗地基增强系统可实现米级甚至厘米级服务精度。

军民融合进展

• 军队首次通过全军武器装备采购信息网进行网上招标。
• 为民营企业参与装备采购提供了平台和渠道。
• 后续政策落实和实质性成果将推动军民融合战略。

重点公司主要财务指标

本周重要公告

• 中国卫星：向西安航天天绘数据技术有限公司增资3,200万元，提升卫星应用业务能力。
• 航天信息：2014年净利润同比上升5.04%，基本每股收益为1.24元/股。
• 中航机电：下属全资子公司通过高新技术企业资格认定，享受15%企业所得税优惠。
• 江南红箭：使用募集资金购买银行保本型理财产品，预计年化收益率4.60%。
• 南通科技：完成重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金的交易。

股票池列表

风险提示

• 航空发动机专项推出不达预期的风险。

投资评级定义

• 强烈推荐-A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
• 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数。

总结

本报告指出，军工行业在2015年表现优于市场，尤其在北斗导航、航空发动机和“民参军”概念方面表现突出。随着国际认可度提升和国内政策支持，行业有望迎来新的发展机遇。重点推荐标的包括中国卫星、海兰信、宝胜股份、中航动力、成发科技和中航机电。建议投资者关注相关领域的发展动态及政策落实情况。