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铅市场周报总结（2024年4月14日）

市场概述

本期铅价重心上移，伦铅及沪铅主力合约价格周内分别上涨398%和182%。短期内铅价上涨主要受资金推动和原料端供应紧缺支撑，但由于冶炼复产和消费淡季因素，累积库存压力仍然存在，建议采取高抛低吸的交易策略。

价格走势

• 伦铅：周度上涨398%，收于21685美元/吨
• 沪铅主力：周度上涨182%，收于16760元/吨
• 升贴水情况显示，买卖价差扩大，3月份起LME铅现货维持贴水状态

供应端分析

1. 铅矿供应：

   • 国内铅精矿加工费维持700元/金属吨
   • 进口铅精矿加工费报35美元/干吨
   • 海外矿山减产持续，供应紧缺预期加强

2. 冶炼端：

   • 原生铅开工率升至56.13%
   • 再生铅周度开工率达56.66%，较上周增长13.6%

库存情况

• SMM铅锭五地社会库存增至62.5万吨，增幅达8.9%
• LME铅库存环比略有下降至271,525吨
• 上期所持仓量达130，000吨，期现价差维持在300元/吨左右

风险提示

• 冶炼产能释放增加
• 消费需求不及预期
• 市场流动性收紧风险