20210601-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐-20210601 总结

核心内容概述

本报告为兴业证券于2021年6月1日发布的每日AH推荐，涵盖多个行业和板块的分析与投资建议，包括宏观、策略、固收、地产、机械、海外等，旨在为专业投资者及特定风险承受能力的普通投资者提供投资参考。

主要观点

1. 宏观分析

• 制造业PMI：2021年5月制造业PMI小幅回落至51.0，略低于预期值51.1，表明外需和库存景气出现降温迹象。
• 非制造业PMI：非制造业PMI上升至55.2，略高于预期值55.1，显示服务业和建筑业持续修复。
• 经济趋势：经济可能向新均衡水平回归，外需变化将影响经济复苏节奏。
• 风险提示：输入性通胀风险、疫情变化风险。

2. 策略分析

• 6月金股组合：精选了南山铝业、宁德时代、紫光国微、顺丰控股、拓普集团、极米科技、药明康德、五粮液、北方华创、新易盛等股票。
• 配置主线：收获周期、布局成长，股市流动性较为充裕，北上资金持续流入。

3. 海外策略

• 港股策略：6月仍为做多窗口期，中美流动性宽松，政策预期波动带来买点。
• 推荐股票：腾讯控股、中芯国际、石药集团、康哲药业、耐世特、创科实业、宇华教育、合景悠活、华润啤酒、香港交易所。
• 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、餐饮行业景气度下行、新业务减亏不及预期。

4. 固收观点

• 制造业表现：生产偏强但外需走弱，制造业总体保持平稳扩张。
• 价格指数：原材料、出厂价格指数持续攀升，但政策调控或抑制大宗商品上涨趋势。
• 非制造业：景气回升，建筑业和服务业修复明显。
• 债市影响：基本面影响有限，当前债市核心矛盾在流动性，短期内可能处于休整期，中期利率仍有下行空间。
• 风险提示：国内和海外基本面改善超预期；货币政策和监管政策超预期收紧。

5. 地产观点

• 横琴发展：横琴粤澳深度合作区建设被重点提及，发展战略清晰，为澳门产业多元发展创造条件。
• 跨境合作：基础设施日益完善，两地互通更为便捷，产业逐渐丰富，合作进一步加深。
• 风险提示：政策落地不及预期，建设进度不及预期。

6. 机械观点

• 捷昌驱动收购LEG：公司拟通过境外子公司收购Logic Endeavor Group GmbH 100%股权，增强技术实力和全球影响力。
• 市场拓展：欧洲市场开拓有望加速，马来西亚工厂进展顺利，利润率可能改善。
• 风险提示：马来西亚工厂投产不及预期；人民币持续升值；新业务开拓不及预期。

关键信息汇总

风险提示

• 宏观：输入性通胀风险、疫情变化风险。
• 策略：行业观点及标的研究内容整理自相关报告，完整研究观点和风险提示需参考正文中报告。
• 海外策略：政策风险、市场竞争加剧、餐饮行业景气度下行、新业务减亏不及预期。
• 固收：国内和海外基本面改善超预期；货币政策和监管政策超预期收紧。
• 地产：政策落地不及预期，建设进度不及预期。
• 机械：马来西亚工厂投产不及预期；人民币持续升值；新业务开拓不及预期。

活动预告

• 6月2日 15:30：【兴证计算机】鸿蒙生态前景展望
• 6月2日 20:00：【兴证医药】优质新股深度学习周——皓元医药专场

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于指数）、中性（持平指数）、回避（弱于指数）。
• 股票评级：买入（涨幅大于15%）、审慎增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）、无评级（无法获取资料或存在重大不确定性）。

法律声明与免责声明

• 本报告仅供兴业证券客户参考，不构成投资建议。
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• 兴业证券可能持有报告中提及的公司证券头寸，存在利益冲突。