20210531-川财证券-川财月度金股系列报告_川财6月金股组合_17页_749kb

川财月度金股系列报告总结

核心内容概述

本报告为川财证券2021年6月金股组合分析，围绕宏观经济形势、市场表现及重点推荐股票展开。报告指出，当前国内经济形势整体向好，但M2和社融增速小幅回落，PPI同比涨幅扩大至6.8%，对中下游中小企业造成一定影响。同时，海外市场的波动主要源于大规模放水后的收紧预期，但国内货币政策较为稳健，风险可控。

在投资建议方面，报告重点推荐了高端白酒、军工及文体板块，认为其具备较强的业绩确定性和增长潜力。此外，报告还回顾了5月金股组合的表现，并公布了6月的金股组合名单。

主要观点

1. 策略观点

• 宏观经济：国内经济形势整体向好，但货币层面增速回落，PPI上涨对中下游企业产生压力，政府已采取措施控制原材料价格。
• 资金面：5月新成立基金总份额回暖，北向资金净流入超250亿元，市场情绪逐步恢复。
• 配置建议：多数板块估值已修复，未来行业将出现分化，建议关注估值低、增速高的细分领域。

2. 投资建议

高端白酒板块

• 酒企提价挺价，利润有望提升。
• 高端白酒更能转嫁成本上涨，盈利头部效应显著。
• 未来中高端白酒增长确定性较强。

军工板块

• 行业估值合理，政策支持武器装备现代化。
• 基本面强劲，订单爆满，业绩确定性高。
• “十四五”规划推动航空装备升级，利好军工企业发展。

文体板块

• 受疫情影响，文体板块持续下行。
• 2021年为体育大年，赛事恢复将推动板块反转，迎来投资机会。

6月金股组合表现

金股组合名单

5月金股组合表现

• 5月金股组合收益率为7.99%，跑赢沪深300指数（4.06%）3.93个百分点。
• 涨幅前三的标的：德方纳米（+32.13%）、蔚蓝锂芯（+20.57%）、长城汽车（+10.65%）。

重点个股分析

1. 川发龙蟒（002312）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为61、70、79亿元，净利润分别为4.29/5.75/7.12亿元，PE分别为20、15、12倍。
• 推荐理由：
  • 云南限电推动黄磷和磷酸一铵价格上涨，业绩有望提升。
  • 公司绑定优质客户，积极布局新能源及汽车零部件业务。
  • 技术领先，战略清晰，股权激励计划彰显公司信心。

2. 中海油服（601808）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为360、401、440亿元，净利润分别为5.97/7.83/9.38亿元，PE分别为25、19、16倍。
• 推荐理由：
  • 二季度作业量回升，下半年有望超去年水平。
  • 国际油价上行，公司作为油价弹性标的受益。
  • 资本支出增加，助力业务增长。

3. 中航机电（002013）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为140.93、163.34、188.46亿元，净利润分别为13.19、15.95、19.41亿元，PE分别为30、25、20倍。
• 推荐理由：
  • 航空机载机电龙头，受益于军民航空产业高景气。
  • “十四五”推动航空装备升级，公司产品受益。
  • 业务持续扩张，未来成长空间大。

4. 利君股份（002651）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为11.82、17.16、24.03亿元，净利润分别为3.10、4.50、6.50亿元，PE分别为34、23、16倍。
• 推荐理由：
  • 建材和矿山辊压机行业领先，后市场服务盈利能力强。
  • 布局航空航天零部件及工装制造，推动业务增长。
  • 新项目进展顺利，未来增长可期。

5. 蔚蓝锂芯（002245）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为60.10、77.67、92.42亿元，净利润分别为5.97/7.83/9.38亿元，PE分别为25、19、16倍。
• 推荐理由：
  • 锂电池需求旺盛，公司积极扩产巩固市场地位。
  • 产品结构优化，LED业务转型顺利。
  • 公司具备技术优势，未来增长潜力大。

6. 贵州茅台（600519）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为1082.26、1204.84、1336.99亿元，净利润分别为532.85、595.98、663.23亿元，PE分别为48.83、43.66、39.23倍。
• 推荐理由：
  • 业绩稳定增长，直营渠道投放加大。
  • 税费影响利润，但全年增长目标有望实现。
  • 品牌价值持续提升，市场占有率稳步增长。

7. 泸州老窖（000568）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为200.80、241.42、285.95亿元，净利润分别为74.26、91.20、110.28亿元，PE分别为52.22、42.50、35.16倍。
• 推荐理由：
  • 产品结构优化，毛利率和净利率提升。
  • 销售情况改善，渠道效率提升。
  • 公司战略清晰，品牌价值回归，全国化布局加速。

8. 东鹏饮料（605499）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为67.34、85.49、103.09亿元，净利润分别为11.28、14.61、17.94亿元，PE分别为20、18、11倍。
• 推荐理由：
  • 能量饮料行业领先，品牌影响力强。
  • 产品性价比高，渠道效率提升。
  • 产能扩张计划推动全国化发展。

9. 当代文体（600136）

• 业绩预测：预计2021-2023年营收分别为28.47、26.44、38.58亿元，净利润分别为2.19、2.43、4.18亿元，PE分别为20、18、11倍。
• 推荐理由：
  • 拥有优质版权及IP资源。
  • 体育赛事恢复将推动板块反转。
  • 定增计划有望落地，增强公司流动性。

风险提示

• 企业盈利不及预期：受市场环境或政策影响，企业实际盈利可能不达预期。
• 海外市场波动加剧：国际经济形势变化可能影响国内市场的传导。
• 系统性风险：市场整体下跌可能对投资组合造成影响。

分析师信息

• 陈雳：证书编号S1100517060001，邮箱chenli@cczq.com
• 张天楠：证书编号S1100520070001，邮箱zhangtiannan@cczq.com
• 张卓然：证书编号S1100120070007，邮箱zhangzhuoran@cczq.com

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投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供客户使用。未经书面许可，不得以任何形式侵犯公司版权。投资者应自行判断，本报告不构成投资建议，不承担任何法律责任。