20221225-光大证券-医药生物行业跨市场周报_疫情高峰将至_重点关注医疗供给与疫后修复主线_24页_2mb

行业研究总结：疫情高峰将至，重点关注医疗供给与疫后修复主线

核心内容概述

本报告分析了医药生物行业在2022年12月25日的市场表现及投资策略，指出疫情高峰即将来临，医疗资源供给和疫后医疗需求恢复是当前重点关注的主线。同时，提出了2023年的投资策略，强调医疗硬科技、中医药和创新药三大领域的发展潜力。

主要观点

1. 市场表现

• A股医药生物指数：上周下跌5.19%，跑输沪深300指数2个百分点，跑输创业板综指0.65个百分点，排名24/31。
• 港股恒生医疗健康指数：收跌1.68%，跑输恒生国企指数1.8个百分点，排名7/11。
• 疫情相关板块：A股中医药流通板块跌幅最大，达到9.3%；H股中医疗保健技术III板块跌幅最大，达7.06%。

2. 本周观点：疫情高峰将至，关注医疗供给与疫后修复

• 疫情高峰预期：全国疫情仍处于关键时期，多数城市第一波感染高峰于12月下旬到达，预计持续至2023年2月。
• 医疗资源短缺：医院重症医疗资源亟待扩容，建议关注与医疗设备相关的公司，如迈瑞医疗、新华医疗、宝莱特、怡和嘉业、鱼跃医疗等。
• 疫后复苏：疫情缓解后，医疗服务、血制品、精麻药、消费类医药需求将逐步恢复，建议关注爱尔眼科、锦欣生殖（H）、海吉亚医疗（H）、博雅生物、天坛生物等。

3. 2023年年度投资策略

• 医疗硬科技：国家推动医疗新基建，支持国产替代，建议关注联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、奕瑞科技、键凯科技等。
• 中医药：政策支持下，中医药产业迎来发展机会，推荐云南白药、太极集团，关注品牌中成药、中药配方颗粒、中药创新药、中医诊疗等。
• 创新药：创新药政策导向“提质”，建议关注荣昌生物（A+H）、海创药业-U、康诺亚（H），以及恒瑞医药、信达生物、君实生物等。

关键信息

上市公司研发进展

• 科伦博泰生物：注射用SKB410临床申请新进承办。
• 扬子江药业：磷酸左奥硝唑酯二钠注射液（冻干）进行四期临床。
• 长春高新：金纳单抗注射液（冻干）进行三期临床。
• 信达生物：IBI311注射液、诺诚健华：ICP-490片进行二期临床。
• 以岭药业：XY0206片进行一期临床。

重点公司盈利预测与估值表

风险提示

• 研发失败风险
• 政策支持不及预期
• 板块估值下挫风险

重点公司动态

A股公司要闻

• 贝瑞基因：子公司换股取得PRENETICS股份及现金激励。
• 先声药业：抗新冠病毒候选药完成II/III期临床研究。
• 维力医疗：产品获美国FDA批准注册。
• 新华医疗：血液透析滤过器获NMPA注册证。
• 海创药业：PROTAC药物获美国FDA临床试验批准。

H股公司要闻

• 绿叶制药：分拆博安生物独立上市。
• 复星医药：复必泰疫苗获正式注册。
• 康诺亚-B：奥布替尼治疗多发性硬化症II期研究暂停。

疫情相关数据

• 全球疫情情况：截至2022年12月22日，全球新增确诊50.84万人。
• 国内疫情情况：多地疫情严重，医疗机构诊疗人次略有下降。
• CPI数据：11月医疗保健CPI环比持平，中药材价格指数下降。

资金流向

• A股：以岭药业净买入额最高，达到94980.78万元；长春高新净卖出额最高，为-16577.91万元。
• H股：金斯瑞生物科技净买入额最高，为4996万元；平安好医生净卖出额最高，为-17356万元。

总结

当前疫情形势严峻，医疗资源供给成为关注重点。随着疫情高峰的临近，医疗设备、血制品、消费医疗等板块有望受益。同时，2023年投资策略聚焦医疗硬科技、中医药、创新药三大主线，强调政策支持和行业发展趋势。建议投资者关注相关领域及重点公司，同时注意潜在风险。