20201129-山西证券-交通运输行业周报_港口吞吐量持续增长_民航定价深化市场调节_14页_1mb

报告摘要

交通运输行业周报总结 (20201123-20201129)

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现不佳，下跌0.71%，在中信一级行业中排名第15位。其中，铁路板块涨幅1.66%，航运板块跌幅2.01%。行业估值方面，交通运输行业PE(TTM)为71.27，显著高于沪深300的15.36。从个股表现来看，39只个股上涨，81只个股下跌，澳洋顺昌涨幅最大（19.66%），华鹏飞跌幅最大（-24.02%）。

主要观点

行业整体表现：交通运输行业本周下跌0.71%，表现弱于沪深300（+0.76%）和创业板（-1.71%）。
细分行业表现：9个子行业中，3个上涨，6个下跌。铁路板块表现相对较好，航运板块则大幅下跌。
个股表现：澳洋顺昌领涨，涨幅达19.66%；华鹏飞领跌，跌幅达24.02%。部分个股如ST长投、嘉诚国际、山东高速等表现亮眼，而部分公司如连云港、新宁物流等跌幅显著。
估值情况：交通运输行业PE(TTM)为71.27，高于市场平均水平，显示行业估值偏高。
行业要闻：
- 国际航协预测今明两年全球航空业将亏损1570亿美元。
- 国家13部门联合发布实施方案，促进物流业与制造业融合。
- 民航局与发改委放开3家以上航企参与经营的国内运价。
- 交通运输部表示港口货物吞吐量连续7个月正增长。
投资建议：
- 关注快递板块：线上消费潜力释放、下沉市场增长，快递行业规模持续高增长，建议关注顺丰控股、圆通速递等龙头。
- 关注航空板块：国内疫情常态化，民航客流量复苏确定性强，国际航线有望回暖，建议关注春秋航空、华夏航空、南方航空等公司。
风险提示：
- 宏观经济不及预期；
- 行业政策大幅调整；
- 疫情蔓延超预期；
- 汇率大幅波动。

关键信息整理

行情回顾

行业整体表现：
- 沪深300：上涨0.76%
- 创业板：下跌1.71%
- 交通运输行业：下跌0.71%，排名第15位
细分行业表现：
- 铁路板块：上涨1.66%
- 航运板块：下跌2.01%
个股表现：
- 涨幅前十：澳洋顺昌（19.66%）、ST长投（16.12%）、嘉诚国际（8.91%）、山东高速（5.69%）、厦门象屿（4.82%）、怡亚通（3.86%）、大秦铁路（3.63%）、皖通高速（3.20%）、中国外运（2.99%）、海南高速（2.82%）
- 跌幅前十：华鹏飞（-24.02%）、连云港（-11.65%）、海汽集团（-9.41%）、渤海轮渡（-9.16%）、新宁物流（-7.50%）、海晨股份（-7.31%）、普路通（-6.68%）、南京港（-4.52%）、南京港（-4.52%）、招商南油（-5.09%）

行业要闻

国际航协：预计今明两年全球航空业将亏损1570亿美元，其中2020年亏损1185亿美元，2021年亏损387亿美元。
物流与制造业融合：13部门联合发布实施方案，推动物流业与制造业深度融合，目标是到2025年物流业在制造业中的作用显著增强。
国内运价放开：放开3家以上航企参与经营的国内运价，推动市场调节机制。
港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量连续7个月正增长，10月同比增长9.8%。

投资建议

快递板块：
- 线上消费潜力释放，下沉市场持续为行业提供增量。
- 行业竞争加剧，市场份额向头部集中。
- 建议关注顺丰控股、圆通速递等龙头。
航空板块：
- 国内疫情常态化，民航客流量复苏确定性强。
- “五个一”政策放松，叠加疫苗研制加速，有望带动国际航线回暖。
- 建议关注春秋航空、华夏航空、南方航空等公司。