20241216-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回落_二级市场高收益优于投资级_13页_1mb

证券研究报告：中资美元债周报

一级市场发行情况
上周中资离岸债一级市场发行规模回落至796亿美元，发行15只债券，主要涉及城投和金融行业。其中，国家开发银行香港分行发行13亿美元高级无抵押债券，创单周最大发行规模；安徽西湖投控集团发行12.1亿美元债券，息票率7.5%，为当周最高定价债券。

二级市场表现
本期中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.65%，投资级指数下跌0.79%，高收益指数上涨0.45%。国元证券Markiti Boxx回报指数方面，高收益回报指数周涨幅0.25%。二级市场各行业表现差异显著：工业板块领先，能源和地产板块相对落后。不同评级发型的收益率变动差异明显，高收益债券表现多不如投资级债券。

宏观重要数据
11月美国CPI同比上升2.7%，符合预期；11月PPI同比上升3.0%，市场预期为2.6%。美国初请失业金人数为242万人，预期为220万人。欧洲央行下调三大关键利率各25个基点。同时，新兴市场和中国经济数据基本稳定，重要城市二手房交易活跃，汽车产销量环比增长。

债券市场热点
荣盛发展未如期兑付约167.8亿元中期票据，奥园集团债务逾期总额约4302.8亿元。部分公司受到关注并且评级调整，如建信金租、华鲁集团、波司登等均有评级变动。

风险提示
报告提示美国经济政策的变动可能带来风险，同时也需注意信用风险的上升和地产政策执行效果等不确定因素。

免责声明
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