20231024-中国银河-蓝晓科技-300487.SZ-蓝晓科技2023年三季报点评_业绩延续高增长_技术竞争力持续显现_4页_299kb

蓝晓科技2023年三季报点评总结

核心观点

• 公司前三季度营收同比增长339.1%，归母净利润同比增长652.1%；Q3单季度营收569亿元，同比增速达341.0%，归母净利润172亿元，同比增481.5%。
• 收入结构优化推动盈利能力显著提升：毛利率、净利率同比分别增长56.0pct、66.7pct，期间费用率下降0.71pct，ROE同比提升31.4pct。
• 技术平台优势明显，生命科学、盐湖提锂等新兴领域增长强劲，未来成长空间广阔。
• 估值维持推荐评级，2023-2025年净利润预测分别为79.6亿、101.3亿、128.1亿元，对应PE分别为34.2倍、26.9倍、21.3倍。

关键业务亮点

• 生命科学领域：凭借吸附材料技术，受益于GLP-1类药物需求增长，产品发货量持续提升，全球市场空间扩大至400亿美元。
• 盐湖提锂：技术领先，中标多个国内外重大项目，持续巩固“DLE Leader”品牌形象，推动国内外市场拓展。
• 节能环保：金属回收、CO₂捕捉等领域延续高增长，为“双碳”战略提供支撑。

风险提示

• 项目进度、市场拓展不及预期的风险