20240827-中国银河-蓝晓科技-300487.SZ-蓝晓科技2024年中报点评_盈利能力持续提升_特种吸附龙头长风破浪_4页_347kb

蓝晓科技2024年中报点评总结

盈利能力分析

• 公司2024年上半年营收增长285%，归母净利润增长168%，业绩增长显著。
• 报告期内销售毛利率下降，期间费用率上升，拖累整体盈利能力。
• 吸附材料收入增长328%，毛利率下滑，但仍是业绩核心。

核心业务表现

• 吸附材料：上半年收入974亿元，毛利率下降，但高壁垒领域收入占比提升。
• 系统装置：毛利率显著下降，叠加汇兑损益等因素，公司净利率提升受限。

高壁垒领域拓展

• 生命科学：收入增长33%，受益于GLP-1药物需求，市场空间广阔。
• 水处理：收入增长30%，高端饮用水市场渗透率低，国际市场潜力大。
• 节能环保：收入增长18%，VOCs治理等领域市场增长明确。
• 盐湖提锂：收入增长45%，技术储备领先，未来市场潜力大。

投资展望

• 公司推荐维持“推荐”评级，预计2024-2026年净利润持续高增长。
• 各板块高壁垒领域持续突破是长期成长驱动。
• 风险提示：项目不及预期。

关键财务数据

• 2024年预计EPS和PE均呈现下降趋势，资产周转率稳定。
• 部分财务指标如毛利率、偿债能力需关注。