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报告摘要

铁矿：唐山发布采暖季限产通知总结

核心内容

2021-2022年采暖季期间，唐山市对钢铁行业限产政策进行了修改和完善。此次政策调整对铁矿石市场产生了显著影响，主要体现在供应、需求、利润及价格走势等方面。

主要观点

市场动态：1月18日，全国主港铁矿石成交量环比上升25.9%，而237家主流贸易商建材成交量则环比下降11.8%。这表明铁矿石市场活跃度有所提升，但建材市场相对疲软。
现货价格：日照港PB粉价格为818元/湿吨，环比上涨8元；超特粉价格为517元/湿吨，环比上涨7元；卡粉和金布巴粉价格则保持稳定，分别为1050元/湿吨和688元/湿吨。
限产政策调整：唐山市对采暖季钢铁行业错峰生产方案进行了优化，限产政策的放松可能对后期冬奥会及两会期间的限产措施产生影响。
供应情况：上周奥巴马铁矿发运总量大幅减少，但到港量有所回升。由于唐山限产政策的调整和华东地区钢厂积极补货，港口疏港量大幅增加，导致港口库存持续下降。
钢厂库存：华北地区钢厂因前期库存压缩，本期小幅补库；其他区域钢厂进口矿总库存波动较小。钢厂复产主要集中在华北和华东地区，日均铁水产量持续增加。
利润与价格：前期空钢厂利润逐步兑现，焦炭第四轮提涨受阻，炼钢利润处于历史中等水平。尽管铁矿需求短期回升，但利润限制了钢材价格的上行空间。
市场预期：短期内，由于钢厂补库需求增加，港口采购情绪浓厚，铁矿市场将维持震荡运行。但需警惕一季度冬奥会及采暖季限产政策在临近假期及假期后对需求的潜在冲击。