20210427-浙商证券-北向资金AI模型跟踪_市场维持谨慎_7页_4mb

市场维持谨慎 —— 北向资金AI模型跟踪总结

核心内容

本报告基于北向资金AI模型对市场趋势的分析，指出近期市场整体维持谨慎态度，处于结构调整阶段，需等待持续信号以判断市场走势。该模型通过强化学习（Reinforcement Learning, RL）框架，利用港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入三个特征，对各类宽基指数进行择时分析。

主要观点

• 市场趋势：近期市场趋势保持谨慎，结构调整尚未完成，需持续观察市场信号。
• 北向资金流向：北向资金在2021-04-27当日总成交额达885.9亿人民币，净成交35.12亿人民币，其中沪股通净流入7.93亿，深股通净流入27.2亿。
• 个股配置：北向资金在当日净买入前三的个股为汇川技术、宁德时代和迈瑞医疗，净卖出前三的个股为中国平安、山西汾酒和五粮液。
• AI模型择时策略：模型根据各分组（G1、G2、G3）的持仓行为，设定多空信号，其中G1组价值大于历史价值估值的85%分位时执行买入操作，小于15%分位时执行卖出操作，介于之间则保持空仓。模型对上证180、沪深300、创业板、科创板50及恒生指数的择时回测结果显示，市场趋势仍以谨慎为主。

关键信息

北向成交详情（2021-04-27）

• 总成交额：885.9亿人民币
• 净成交：35.12亿人民币
• 沪股通净流入：7.93亿人民币
• 深股通净流入：27.2亿人民币

前三大净买入个股

前三大净卖出个股

AI模型最新观点

• 模型定义：模型基于港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入三个特征定义北向资金流向状态。
• 择时策略：使用强化学习框架对宽基指数进行择时，G1组价值高于85%分位时买入，低于15%分位时卖出，介于之间则保持空仓。
• 市场趋势：近期市场趋势维持谨慎，结构调整中，静待持续信号出现。

表格与图表

• 表1：陆股通资金个股配置，展示了当日北向资金的净买入与净卖出个股及其相关数据。
• 表2：北向资金AI模型分组分位数策略研判结果，展示了各分组在不同日期的多空信号。
• 图1-6：展示了北向资金AI模型对上证180、沪深300、创业板、科创板50及恒生指数的择时回测结果，包括净值趋势和超额收益。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三个等级。

风险提示

• 量化模型存在失效风险，市场情况可能发生变化，模型结果仅供参考。
• 投资者应结合自身情况，独立评估模型建议，不依赖单一评级体系。

联系信息

• 分析师：邱冠华
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