20210416-浙商证券-北向资金AI模型跟踪_市场方向分散_7页_3mb

市场方向分散 —— 北向资金AI模型跟踪总结

核心内容

本报告分析了北向资金的流动情况，并通过AI模型对各类宽基指数进行了择时研判。报告指出，近期市场趋势保持谨慎，且处于结构调整阶段，需等待持续信号以判断市场方向。北向资金AI模型基于港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入三个特征，利用强化学习（Reinforcement Learning, RL）框架进行择时操作。

主要观点

• 北向资金流动：2021-04-16当日，北上资金总成交额为822.98亿人民币，净成交额为71.53亿人民币，其中沪股通净流入33.14亿，深股通净流入38.39亿。
• 净买入个股：前三大净买入个股为五粮液（6.71亿）、比亚迪（4.03亿）、恒瑞医药（2.99亿）。
• 净卖出个股：前三大净卖出个股为华友钴业（6.86亿）、东方财富（3.81亿）、宁德时代（3.52亿）。
• AI模型研判：模型显示近期市场趋势维持谨慎，且在结构调整中，需等待持续信号以判断市场方向。

关键信息

北向资金AI模型定义与应用

• 北向资金AI模型利用港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入三个特征定义“北向资金”的流向状态。
• 模型采用强化学习（Reinforcement Learning, RL）框架对各类宽基指数进行择时操作。
• 研判结果显示，近期市场趋势维持谨慎，且在结构调整中，静待持续信号出现。

分组分位数策略

• 模型将各分组的持仓行为设定为“满仓”或“空仓”。
• 当价值大于历史价值估值的85%分位时，执行买入操作；当价值小于15%分位时，执行卖出操作；当位于之间时，保持当前持仓不变，停止交易。
• G1、G2、G3组的交易频率依次降低。

指数择时回测结果

• 上证180：模型显示买入信号，但市场趋势谨慎。
• 沪深300：模型显示买入信号，但市场趋势谨慎。
• 创业板：模型显示买入信号，但市场趋势谨慎。
• 科创板50：模型显示买入信号，但市场趋势谨慎。
• 恒生指数：模型显示买入信号，但市场趋势谨慎。

风险提示

• 量化模型存在失效风险，需谨慎对待模型输出的择时信号。
• 投资者应根据自身情况和市场变化独立判断，不应仅仅依赖模型输出进行投资决策。

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投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义为看好、中性、看淡。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性及完整性。
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