20210419-浙商证券-北向资金AI模型跟踪_强劲势头待观察_7页_3mb

报告摘要

北向资金AI模型跟踪报告总结（2021年4月19日）

核心内容概述

本报告基于浙商证券研究所的北向资金AI模型，对2021年4月19日的市场趋势及资金流向进行了分析。模型通过港股通当日买入成交净额、沪股通及深股通当日资金净流入三个特征定义“北向资金”的流向状态，并采用强化学习（Reinforcement Learning, RL）框架对各类宽基指数进行择时判断。报告指出，近期市场趋势维持谨慎，正处于结构调整阶段，需等待持续信号以判断后续走势。

主要观点

北向资金流向：2021年4月19日，北上资金总成交额为998.63亿元人民币，净成交额为163.16亿元人民币，其中沪股通净流入65.59亿元，深股通净流入97.56亿元。
净买入个股：前三大净买入个股为比亚迪（002594.SZ；9.69亿元）、牧原股份（002714.SZ；7.2亿元）、阳光电源（300274.SZ；6.78亿元）。
净卖出个股：前三大净卖出个股为京东方A（000725.SZ；4.23亿元）、宁德时代（300750.SZ；2.28亿元）、三一重工（600031.SH；1.51亿元）。
AI模型研判：模型最新研判显示，市场趋势谨慎，结构调整中，静待持续信号出现。

关键信息

模型定义与策略

模型基于以下三个特征定义北向资金流向状态：
- 港股通当日买入成交净额
- 沪股通当日资金净流入
- 深股通当日资金净流入
模型采用强化学习框架对宽基指数进行择时判断。
分组分位数策略：
- G1组：价值大于历史价值估值的85%分位时执行买入操作，小于15%分位时执行卖出操作，介于两者之间则保持空仓。
- G2组：价值大于历史价值估值的90%分位时执行买入操作，小于95%分位时执行卖出操作，介于两者之间则保持空仓。
- G3组：价值大于历史价值估值的95%分位时执行买入操作，小于90%分位时执行卖出操作，介于两者之间则保持空仓。

模型回测结果

上证180：模型在多日回测中表现出买入与卖出信号，但整体趋势保持谨慎。
沪深300：模型同样表现出谨慎信号，多数日期为卖出或空仓。
创业板：模型在部分日期给出买入信号，但整体趋势未明显反转。
科创板50：模型信号与创业板类似，保持谨慎。
恒生指数：模型信号也显示谨慎，多数日期为空仓。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上；
- 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%；
- 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动；
- 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上；
- 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动；
- 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

风险提示

量化模型可能存在失效风险，需谨慎对待模型输出结果。

联系信息

分析师：邱冠华
执业证书编号：S1230520010003
联系电话：021-80106037
电子邮箱：qiuguanhua@stocke.com.cn

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