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文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的行业专题评述与金融工程研究报告，涵盖医药、通信及信用评级调整三大领域，提供市场行情回顾、投资策略建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供专业分析与决策参考。

主要观点与关键信息

1. 医药行业周报（张冬明，赵波）

• 行业要闻：

  • 国家医保局召开抗癌药医保准入谈判沟通会。
  • 国家药监局加强进口药品器械境外检查。
  • 辽宁省支持仿制药采购使用。
  • 歌礼制药通过港交所聆讯，有望成为港股首家未盈利生物科技公司。

• 市场行情回顾：

  • 申万医药生物板块本周上涨2.40%，跑赢沪深300指数2.92%。
  • 医药6个子板块均上涨，医疗服务涨幅最大（3.80%），医疗器械涨幅最小（1.42%）。
  • 剔除负值情况下，医药板块TTM估值为34.83倍，较全体A股溢价率70.82%。

• 投资策略：

  • 维持医药板块结构性行情判断。
  • 建议关注业绩预期良好的个股，如创新药领域的恒瑞医药、复星医药、康弘药业；仿制药领域的华海药业、科伦药业；医疗服务领域的泰格医药、昭衍新药；医药商业领域的益丰药房、老百姓。
  • 重点推荐通化东宝、长春高新、安图生物、乐普医疗等受益于医改及行业集中度提升的龙头企业。

• 风险提示：

  • 政策推进不达预期。
  • 企业业绩不达预期。
  • 市场大幅波动风险。

2. 通信行业周报（徐勇）

• 行业要闻：

  • 华为与运营商合作建立50多张5G预商用网络。
  • 中国移动完成骨干网IPv6全网升级改造。
  • 5G标准发布后，5G子板块走势强劲。

• 市场行情回顾：

  • 通信板块本周上涨3.36%，跑赢沪深300指数4个百分点。
  • 通信运营上涨0.71%，通信设备上涨4.00%。
  • 剔除负值情况下，通信板块TTM估值为37.06倍，较全体A股溢价率249%。

• 投资策略：

  • 通信板块处于历史底部区域，建议关注中报超预期标的。
  • 推荐中海达、锐科激光、日海智能等公司。
  • 5G作为长期主线，关注其在物联网、云计算、卫星通信等领域的应用。

• 风险提示：

  • 大盘下跌导致市场整体估值下降。

3. 金融工程研究周报（崔健、夏捷）

• 信用评级调整回顾：

  • 7月10日-16日，8家公司评级调整，其中7家上调，1家下调。
  • 包括安徽盛运环保由BB下调至CC，其他公司如江苏淮安农村商业银行、泉州银行等上调。

• 企业评级迁移统计：

  • 公用事业行业：9家上调至AA+，5家下调至AA。
  • 钢铁行业：4家上调至AA+。
  • 商业贸易行业：7家上调，6家下调。

• 公司负面与关注信息：

  • 广西投资集团子公司进入破产程序。
  • 西安沣东发展集团当年借款超上年末净资产20%。
  • 京山县京诚投资完成减资。

• 违约债券跟踪：

  • “15中城建MTN001”因资金链紧张、债务诉讼及资产被查封，未能按期付息，构成实质性违约。

• 风险提示：

  • 经济下行风险。
  • 监管政策趋严风险。
  • 流动性风险。

投资评级说明

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性、完整性或更新性作出任何保证。
• 报告内容不构成任何证券买卖的建议，投资者需自行承担投资风险。
• 公司及其关联机构可能持有报告中提及的证券或提供相关服务。
• 报告版权归渤海证券所有，未经书面授权，不得发布、复制或修改。

研究所联系方式

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• 研究所网址：www.eww.com.cn

研究团队信息

• 医药行业研究小组：张冬明、赵波、甘英健
• 通信&电子行业研究小组：徐勇
• 金融工程研究&部门经理：崔健
• 债券研究：王琛嵘、冯振、夏捷
• 基金研究：刘洋
• 策略研究：宋亦威、杜乃璇
• 宏观研究：张扬
• 风控专员：白骐玮
• 合规专员：任宪功
• 综合质控&部门经理：齐艳莉
• 机构销售·投资顾问：朱艳君

以上为文档内容的详细总结，共计约990字。