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铁矿石市场周报总结

核心内容

上周铁矿石市场在政策利好与疫情好转的双重推动下，市场信心有所提振，铁矿石价格止跌反弹。铁矿石主力合约2209周度上涨16元/吨，收于880元/吨。全球铁矿石供应略有增加，但整体保持稳定，海外政策调整与国内经济刺激措施进一步支撑市场预期。

主要观点

• 政策利好：
  印尼政府调整钢铁原料进出口关税，中国发改委启动煤炭成本调查，国家召开稳经济工作大会并直通县一级，有效提振市场信心。

• 疫情好转：
  华东和华北地区疫情持续改善，复产复工稳步推进，为钢铁产业链的正常运行提供保障。

• 供应情况：
  全球铁矿石发运量小幅增加，其中巴西发运量环比增长显著，非主流矿发运也有所上升，而澳洲发运量略有下降。整体供应端保持稳定。

• 需求表现：
  247家钢厂高炉开工率和产能利用率均有所回升，但钢厂盈利率下降，显示行业利润承压。日均铁水产量环比增加，但同比下降，表明需求恢复仍需时间。

• 库存变化：
  全国45个港口进口铁矿库存环比下降，疏港量维持高位，港口库存持续去化。钢厂进口烧结粉矿库存也处于下降趋势，显示钢厂按需补库。

• 市场预期：
  铁矿石作为钢铁产业链中基本面最优的商品，受到政策支持与需求预期提升的双重利好，整体保持中期看涨思路。

关键信息

• 价格走势：铁矿石主力合约2209周度上涨16元/吨，收于880元/吨。
• 供应数据：
  • 全球发运总量：3007万吨（环比+5.7%）
  • 澳洲发运：1788万吨（环比-0.5%）
  • 巴西发运：674万吨（环比+18.0%）
  • 非主流发运：544万吨（环比+14.3%）
• 需求数据：
  • 高炉开工率：83.83%（环比+0.82%）
  • 产能利用率：89.26%（环比+0.59%）
  • 日均铁水产量：240.88万吨（环比+1.34万吨）
  • 钢厂盈利率：48.48%（环比-8.23%）
• 库存数据：
  • 全国港口库存：13453.80万吨（环比-104.57万吨）
  • 日均疏港量：318.04万吨（环比-12.66万吨）
  • 澳矿库存：6217.10万吨
  • 巴西矿库存：4603.00万吨
  • 贸易矿库存：7663.20万吨
  • 精粉库存：928.14万吨
  • 块矿库存：1626.11万吨
  • 粗粉库存：10379.96万吨

投资策略

• 单边策略：中性偏多
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均无
• 关注及风险点：
  • 政策对市场的干预
  • 疫情发展对生产与运输的影响
  • 俄乌冲突对铁矿石供应的潜在影响
  • 海运费上涨风险

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

• 研究院 黑色建材组：王海涛

  • 从业资格号：F3057899
  • 投资咨询号：Z0016256
  • 邮箱：wanghaitao@htfc.com

• 其他联系人：

  • 王英武：010-64405663 / wangyingwu@htfc.com
  • 申永刚：010-64405663 / shenyonggang@htfc.com
  • 彭鑫：010-64405663 / pengxin@htfc.com
  • 邝志鹏：kuangzhipeng@htfc.com
  • 余彩云：yucaiyun@htfc.com

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