20230724-万联证券-食品饮料行业周观点_利好政策频出复苏信号增强_酒企积极行动提振行业信心_14页_1mb

食品饮料行业周观点（2023年07月24日）

行业核心观点

上周�证综指下跌0.2%，申万食品饮料指数上涨0.17%，位列申万一级行业第8名。6月烟酒类零售总额同比增长86%，白酒产量下降14.8%，啤酒增长7%。“双过半”目标达成，促消费政策支持下白酒中报稳健。建议关注高端、次高端白酒，啤酒高端化及大众品龙头。

行情回顾

• 整体表现：申万食品饮料指数周涨幅0.17%，跑赢上证综指2.33个百分点
• 子板块表现：零食(+294%)、软饮料(+153%)、啤酒(+41%)涨幅居前
• 个股表现：金种子酒(+508%)、老白干酒(+279%)领涨

重点动态

白酒

• 茅台：批价稳定，电商放量投放59万瓶飞天；"智慧茅台20"项目建设加速
• 五粮液：营收目标达成，与川农大签署战略合作
• 泸州老窖：数智化合作大华股份，全国巡回鉴评会圆满结束

啤酒

• 燕京清爽焕新上市，青啤120周年庆典
• 啤酒进入旺季，高端化进程加速

事件跟踪

• 国家统计局：上半年消费增长8.2%，经济增速领先全球
• 中国露酒T5峰会、国家级露酒评酒委员会议召开
• 多家企业签约乡村振兴"责任公约"

投资建议

1. 白酒：高端酒企业绩稳健，次高端成长空间
2. 啤酒：旺季利好高端化趋势
3. 大众品：聚焦业绩确定性强的优质标的

风险提示

• 政策监管趋严风险
• 食品安全风险
• 经济增速不及预期风险