20230617-国联证券-食品饮料行业周报_消费回暖助力信心修复_估值仍具性价比_7页_592kb

食品饮料行业周报总结

市场表现

• 本周食品饮料板块指数上涨749%，在申万一级子行业排名第1，跑赢沪深300指数418%。
• 子行业全面上涨，其他酒类（1055%）、啤酒（829%）、白酒（761%）涨幅领先。
• 个股涨幅前五：威龙股份（2620%）、顺鑫农业（1515%）、古越龙山（1488%）、百润股份（1477%）、舍得酒业（1383%）。

投资观点

• 预期下修或导致估值拐点出现，消费复苏支持基本面改善。
• 推荐白酒：高端如五粮液，地产和次高端如今世缘、古井、洋河等。
• 推荐啤酒：高端化龙头华润啤酒、区域改善标的重庆啤酒，及弹性标的燕京啤酒。
• 细分领域：调味品（如千禾）、乳制品（如新乳业）、休闲食品、饮料（如农夫、东鹏）受益消费升级；预制菜关注安井食品等B端公司；卤制品推荐紫燕、绝味。
• 全球经济复苏背景下，板块估值具性价比，2023年下半年消费旺季有望提振股价。

风险提示

• 食品安全事件可能损害企业形象及行业。
• 行业竞争加剧或引发价格战，影响企业利润。
• 原材料等成本波动超出预期，增加盈利不确定性。

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