20220426-太平洋-亿纬锂能-300014.SZ-2021年业绩符合预期_动力业务正高速增长_4页_710kb

亿纬锂能(300014) 总结

核心内容

亿纬锂能（股票代码：300014）是一家专注于电力设备和电池业务的公司，近期发布了2021年年报，显示出良好的业绩表现。公司2021年实现营业收入168.9亿元，同比增长107.06%；归母净利润29亿元，同比增长75.89%。公司目标价为103元，当前股价为56.45元。

主要观点

• 2021年业绩符合预期：公司全年营收和净利润均实现大幅增长，且处于此前业绩预告的中间值，表明公司运营状况良好。
• 动力电池业务高速增长：2021年动力电池营收达到103.9亿元，同比增长4倍，显示出强劲的增长势头。尽管净利率有所下降，但公司通过产能扩张和市场拓展维持了盈利能力。
• 软包电池表现稳健：软包电池出货量预计超7GWh，净利率保持在8%左右，显示出良好的盈利能力和市场竞争力。
• 圆柱电池业务稳步发展：圆柱电池2021年营收约为41亿元，同比增长约100%。公司预计2022年小圆柱电池出货量将达到10亿颗，市场需求强劲。
• 投资建议：太平洋证券首次覆盖亿纬锂能，给予“推荐”评级，预计2023年对应市值为1995亿元，对应股价103元，基于35倍PE估值。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：1,899/1,840百万股
• 总市值/流通：107,187/103,853百万元
• 12个月最高/最低价：148.75/56.45元

财务预测

财务指标预测

风险提示

• 产能释放不及预期
• 原材料价格持续上涨导致成本上升
• 下游需求不及预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下

公司评级

• 买入：未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队信息

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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