20230717-大越期货-沪铜周报_16页_2mb

沪铜周报（710~714）：

• 沪铜市场回顾：沪铜主力合约价格上涨248%，收报69290元/吨，主要受俄乌战争、地缘政治冲突、欧美银行冲击等宏观因素影响，导致整体预期恶化。国内方面，消费淡季抑制下游需求增长。
• 基本面分析：数据显示2021年铜供需出现短缺，但2022年转为过剩状态，铜库存总体维持历史低位水平，反映出市场供应紧张但需求不足的局面。
• 市场结构：CFTC非商业净多单持仓有所增加；国内市场处于现货升水状态，而国外市场呈现贴水；进口利润亏损约300元/吨，加工费水平保持回升趋势；期现价差显示国内升水，进一步支撑价格上涨。