20210129-财通证券-期权每周点评_陶金指数处于历史低位_提示情绪偏谨慎_18页_2mb

陶金期权指数与市场波动率分析总结

核心内容

本报告为财通证券金工团队于2021年1月29日发布的期权市场周度点评，主要分析了期权市场波动率、股指期货市场表现、陶金期权指数情绪指标以及相关成交持仓PCR数据，为投资者提供择时参考。

主要观点

• 陶金期权指数：本期综合打分为2分，处于历史低位，提示市场情绪偏谨慎，整体偏向空头。
• 市场下跌与波动率上涨：本周市场整体下跌，50ETF、沪深300、华泰柏瑞300ETF、嘉实300ETF均出现不同程度的跌幅。同时，波动指数由22.48上涨至24.32，显示市场波动加剧。
• 波动率合理性：当前波动率水平较为合理，市场活跃度保持高位，预计后市波动率将稳定在当前水平。
• 股指期货情绪改善：IH与IF年化贴水比例有所缩小，情绪边际改善，但IC合约贴水比例仍高于10%，显示情绪改善有限。
• PCR数据：50ETF与300ETF期权的成交持仓PCR数据整体偏高，显示投资者情绪偏向看跌，市场风险偏好较低。

关键信息

1. 市场表现

2. 波动率指数

3. 陶金期权指数表现

4. PCR数据

分析结论

• 当前市场情绪偏空，陶金期权指数处于历史低位，表明投资者对市场前景较为谨慎。
• 本周市场下跌，但波动率指数上涨，显示市场波动性增强。
• 股指期货市场情绪有所改善，但IC合约贴水比例仍偏高，表明情绪改善有限。
• PCR数据整体偏高，显示市场风险偏好较低，投资者更倾向于卖出期权，市场情绪偏向看跌。

风险提示

本文所提供的数据仅供投资参考，不构成投资建议。市场波动可能带来投资风险，投资者应谨慎决策。