20210821-太平洋-金融工程量化择时周报_谨慎且食品饮料和医药处于历史低位_10页_1mb
报告摘要
金融工程量化择时周报总结
核心内容
本报告为太平洋证券发布的金融工程量化择时周报，主要分析了当前市场中权重行业与小行业的表现差异，评估了市场风险，并给出了行业配置建议。报告指出，权重行业整体表现不佳，市场风险较高，建议投资者保持谨慎，并继续采用市值加权策略进行配置。
主要观点
- 权重行业表现：权重行业整体表现较弱，银行、非银金融、电子元器件的涨跌幅排名有所回升，但食品饮料和医药行业处于历史极低的10%分位数以下，表明其表现不佳。
- 波动率分析：银行和食品饮料的波动率回落至50%分位数附近，而非银、医药和电子元器件的波动率上升，处于50%分位数左右，整体波动处于历史均值。
- 动量与相关性：权重行业整体动量表现不佳，且多数行业呈现相关性空头排列，仅电子元器件和有色金属为多头排列。
- 均线情况：银行和非银金融属于均线多头排列，但整体权重行业尚未企稳，市场风险依然较高。
- 权重行业跑输小行业：权重前五名行业近期跑输小行业较多，短期看空。
- 策略效果：通过多因子模型剥离行业相关性，择时日胜率提升至55%，平均持仓周期增长至5个交易日，可用于周度择时。
- 行业配置建议：继续推荐银行、传媒、交通运输、汽车以及有色金融行业。
关键信息
一、行业涨跌幅排名
| 行业名称 | 本月涨跌幅 | 急涨 | 急跌 |
|---|---|---|---|
| 银行 | -2.60% | 0 | 1 |
| 食品饮料 | -6.21% | 0 | 1 |
| 非银行金融 | -2.60% | 0 | 0 |
| 医药 | -4.77% | 0 | 1 |
| 电子元器件 | 1.55% | 0 | 0 |
二、行业波动率排名
| 行业名称 | 本月波动率 | 多头排列 | 空头排列 |
|---|---|---|---|
| 银行 | 50% | 1 | 0 |
| 食品饮料 | 50% | 0 | 1 |
| 非银行金融 | 50% | 0 | 0 |
| 医药 | 50% | 0 | 1 |
| 电子元器件 | 50% | 0 | 1 |
三、行业多头排列情况
| 行业名称 | 涨跌幅相关性 | 均线多头排列 |
|---|---|---|
| 银行 | 0.15, 0.47 | 0 |
| 食品饮料 | 0.52, 0.65 | 0 |
| 非银行金融 | 0.24, 0.15 | 0 |
| 医药 | 0.38, 0.48 | 0 |
| 电子元器件 | 0.51, 0.11 | 1 |
四、行业涨跌幅均值（近两周）
| 行业名称 | 20210809 | 20210810 | 20210811 | 20210812 | 20210813 | 20210816 | 20210817 | 20210818 | 20210819 | 20210820 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 权重前5行业 | 1.453% | 1.851% | -0.532% | -0.823% | -0.546% | 0.261% | -2.561% | 1.891% | -0.744% | -2.117% |
| 权重后5行业 | 1.233% | 0.615% | 0.975% | -0.235% | 0.506% | 0.231% | -2.221% | 0.377% | -0.021% | -0.702% |
五、行业权重排名（沪深300和中证500）
| 行业名称 | 沪深300权重 | 中证500权重 |
|---|---|---|
| 银行 | 21% | 0% |
| 非银行金融 | 15% | 1% |
| 食品饮料 | 4% | 2% |
| 医药 | 5% | 13% |
| 电子元器件 | 3% | 6% |
结论
报告建议投资者在当前市场环境下保持谨慎，继续采用行业市值加权配置策略，重点配置银行、传媒、交通运输、汽车以及有色金融等行业。同时，提醒投资者注意市场风险，谨慎参考报告结论。
风险提示
报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现统计规律之外的走势，因此报告结论可能无法正确预测市场发展。
投资评级说明
行业评级
- 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
- 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级
- 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。
联系方式
- 证券分析师：黎鹏
- 电话：0755-83688845
- E-MAIL：lipenga@tpyzq.com
- 执业资格证书编码：S1190519100002
研究院信息
- 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
- 电话：(8610)88321761
- 传真：(8610) 88321566
重要声明
太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。本报告信息均来源于公开资料，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
