20170810-兴业证券-2017年新股申购专题系列（二十九）_核发数及募资额环比下滑_沪深开板前涨幅再创新低_16页_2mb

2017年第29批新股发行及打新分析总结

核心内容概述

2017年8月4日，中国证监会核发了7家企业的首发申请，环比减少22.22%，募资总额环比下降34.45%。本周仅有3家企业首发上会，发行速度明显放缓。截至2017年8月3日，证监会共受理首发企业634家，其中54家已过会，580家未过会，未过会企业中正常待审544家，中止审查36家。

主要观点

1. 新股发行概况

• 发行数量与募资额：本周核准7家新股，募资总额为28亿元，环比下降显著。
• 发行方式：7只新股中，3家为直接定价发行，其余为询价发行。
• 发行板块分布：
  • 上交所：3家（中国出版、春风动力、皇马科技）
  • 深交所中小板：2家（科力尔、中宠股份）
  • 深交所创业板：2家（盛弘股份、中环环保）

2. 打新门槛与配售情况

• 网下打新门槛：本批4只网下发行新股均采用6000万元门槛。
• 账户数与配售率：沪深账户数有所反弹，但网下配售率大幅回调，主要由于申购上限占比提升。
  • 沪市配售率由7.37%升至16.46%
  • 深市配售率由12.97%升至28.94%
• 单个账户获配金额：沪深均有所回落。

3. 打新收益情况

• 开板前涨幅：沪深开板前涨幅创2016年以来新低，主要由于融资后市值提升。
  • 沪市市值均值56.16亿元，上批为13.73亿元
  • 深市市值均值16.63亿元，上批为10.71亿元
• 打新收益：整体持续低迷，A/B/C类账户累积收益分别为769.60万元、714.04万元及205.88万元。

关键信息

1. 延迟发行公司

• 原尚股份、华通热力及兆丰股份因预计发行市盈率高于行业水平，预计推迟三周发行。

2. 行业与财务对比

• 行业分布：制造业（4家）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（1家）、交通运输、仓储和邮政业（1家）、科学研究和技术服务业（1家）。
• 财务指标：
  • 兆丰股份：营收与净利润均较高，成长能力突出，综合得分第一。
  • 爱乐达：盈利能力较强，毛利率和净利率均高于行业平均水平。
  • 川恒股份：规模较大，但净利复合增速为负。
  • 圣达生物：营收稳定，但净利波动较大。
  • 昭衍新药：盈利能力中等，净利率下滑。
  • 华通热力：行业属性稳定，但盈利能力较弱。
  • 原尚股份：营收增长稳定，但净利率较低。

3. 兆丰股份亮点

• 公司简介：国内领先的汽车轮毂轴承单元制造商，产品覆盖中高档乘用车和商用车。
• 市场前景：中国汽车市场庞大，轮毂轴承单元配套及售后市场空间广阔。
• 发展战略：注重产品创新，推动“集成化、智能化、轻量化”发展，目标成为全球知名品牌。

投资建议

• 评级：推荐（维持）
• 重点荐股：兆丰股份
• 风险提示：系统性风险

图表与数据

• 图1：每批新股数量按发行方式分类
• 图2：每批新股数量按所属交易所分类
• 图3：沪深两市每批新股融资总额
• 图4：沪深两市每批新股融资平均额
• 图5：每批新股日均市值要求平均数与最大数
• 图6：每批新股申购上限下调比例
• 图7：沪深每批新股日均市值要求平均数
• 图8：沪深每批新股申购上限下调比例
• 图9：申购每批新股的机构平均数
• 图10：申购每批新股的账户平均数
• 图11：A/B/C类投资者账户平均数
• 图12：A/B/C类账户申购总量占比
• 图13：A/B/C类账户获配总量占比
• 图14：沪深两市每批新股平均配售率
• 图15：A/B/C类配售率
• 图16：沪深两市每批新股打新账户平均获配金额
• 图17：A/B/C类账户平均获配金额
• 图18：沪深新股开板前平均涨停天数
• 图19：沪深新股开板平均涨幅
• 图20：沪深两市每批新股平均收益
• 图21：A/B/C类账户平均收益
• 图22：沪深两市账户累积收益
• 图23：A/B/C类账户累积收益

表格数据

• 表1：2017年第29批新股名单
• 表2：2017年第29批新股预计发行估值
• 表3：2017年第29批新股发行日程
• 表4：2017年第29批新股申购门槛及上限
• 表5：2017年以来新股收益统计
• 表6：2017年第29批新股规模对比
• 表7：2017年第29批新股成长能力对比
• 表8：2017年第29批新股盈利能力对比
• 表9：2017年第29批新股综合财务能力对比

投资评级说明

• 行业评级：以行业股票指数相对恒生指数涨跌幅为基准。
• 公司评级：以公司股价相对大盘涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持。

信息披露与分析师声明

• 兴业证券在知晓范围内履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明强调报告的独立性与客观性，不涉及利益冲突。

法律声明

• 本报告由兴业证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。